高盛称墨西哥可口可乐瓶装公司股价或上涨 30% 以上

高盛表示，对于希望对冲即将到来的选举波动的投资者来说，可口可乐 FEMSA 可能是一个不错的防御性买入股票。该行将这家总部位于墨西哥的可口可乐瓶装公司的股票评级从“中性”上调至“买入”。该公司还将 12 个月目标价从 108.30 美元上调至 113.70 美元。这一更新后的预测比该股周五下午收盘价 84.24 美元高出约 35%。分析师 Thiago Bortoluci 表示，可口可乐 FEMSA 在美国上市的股票今年已下跌 9%，目前股价估值合理。他指出，该股目前的交易价格与历史平均水平大致一致，未来 12 个月的盈利前景也颇具吸引力。Bortoluci 将这种积极的盈利前景归因于墨西哥对软饮料的需求缺乏弹性——也就是说，这种情况下的价格通常不会对消费产生直接影响。分析师写道：“人均消费量高、可口可乐无可争议的偏爱以及该地区不断壮大的中产阶级等稳固的行业基本面为可口可乐 FEMSA 的基本增长算法提供了良好的可见性，其中销量增长一直保持在低个位数，定价通常超过通货膨胀率，而经营杠杆为（销售、一般和管理费用）稀释提供了一些空间。”所谓的销售、一般和行政费用是指公司产生的非生产成本，包括营销和广告。尽管墨西哥软饮料市场已经很成熟，但 Bortoluci 仍然认为，在软饮料不断创新和有利的天气条件的支持下，该国的需求仍在增长。中美洲和南美洲的更多国家也可能带来显著增长。具体来说，Bortoluci 指出，巴西的人均机会更多。这位分析师写道，作为回应，可口可乐 FEMSA 已经采取了加强销售点影响力和扩大投资等策略，预计到 2025 年，可口可乐 FEMSA 的整个网络将推出 25 条新生产线。与此同时，到 2024 年下半年，墨西哥的成本应该会保持在低个位数，而价格已经确定会上涨到中个位数。“销量强劲（巴西和危地马拉有上涨空间）、价格和产品组合强劲以及成本适中可能会支持 2024 年下半年利润率有所扩大，我们最新的预测表明，彭博 2024-25 年每股收益平均可能上涨 3%”，Bortoluci 表示。考虑到这一点，这位分析师现在看好可口可乐 FEMSA 作为防御性股票，以对冲墨西哥总统过渡和 11 月的美国总统大选。克劳迪娅·谢因鲍姆于 6 月赢得了墨西哥总统大选，她将于 10 月 1 日开始为期六年的任期。“我们认为，墨西哥未来六个月可能仍将动荡不安，因为该国将过渡到新政府，而美国也将选出新总统，”博尔托鲁奇说。“在这种环境下，我们看好 Arca 和可口可乐 FEMSA 等不太依赖自由裁量权的行业的股票。”