7-Eleven 母公司拒绝收购提议，称报价“严重低估”公司价值

Seven & i 控股公司 拒绝了加拿大便利店运营商的收购要约 慢食并称该报价“不符合其股东和利益相关者的最佳利益”。

7-Eleven 的所有者在向东京证券交易所提交的文件中透露，Couche-Tard 已提出以每股 14.86 美元的价格收购 Seven & i 的所有流通股。

Seven & i 为评估 Couche-Tard 的提议而成立的特别委员会主席斯蒂芬·达库斯 (Stephen Dacus) 称，该提议“时机把握得很恰当，严重低估了我们的独立发展道路以及我们认为可以在近期至中期内实现和释放股东价值的其他可行途径。”

今年 4 月，Seven & i 宣布了公司重组计划，旨在扩大 7-Eleven 的全球影响力并剥离表现不佳的超市业务。

达库斯写道，即使 Couche-Tard“大幅”提高报价，该提议也没有考虑到收购将面临的来自美国反竞争机构的“多重重大挑战”。

他在一封似乎是写给 ACT 主席阿兰·布沙尔 (Alain Bouchard) 的信中写道：“除了你简单地声称你不相信合并会对竞争格局造成不公平影响，并且你会‘考虑’潜在的资产剥离之外，你根本没有表明你对需要进行何种程度的资产剥离或将如何实施的看法。”这封信已在东京证券交易所的文件中公布。

他还指出，Couche-Tard 的提议并未表明清除监管障碍的时间表，也未表明该公司是否“准备接受 全部 采取必要行动获得监管批准，包括与政府进行诉讼。”

达库斯表示，Seven & i 愿意真诚考虑符合公司利益相关者和股东最佳利益的提议，但警告称，公司也会抵制“剥夺股东公司内在价值或未能具体解决现实监管问题的提议”。

Artisan Partners 副投资组合经理本·赫里克 (Ben Herrick) 在周五回应之前不久接受 CNBC 的“Squawk Box Asia”采访时表示，Couche-Tard 的报价“凸显了一个事实，即该管理团队和董事会并未尽其所能来提高该组织的企业价值。”

Artisan Partners 是一家美国基金，持有 Seven & i 略高于 1% 的股份。据报道，8 月份该公司曾敦促 Seven & i Holdings “认真考虑”收购要约，并“尽快”征求对该公司日本子公司的收购要约。

赫里克解释说，Artisan 要求 Seven & i 考虑该报价，因为该基金认为海外资本配置被忽视了。

他说，Seven & i 的日本便利店业务不需要进行太大改变，但表示在美国以外经营的国际特许经营商存在“巨大机会”。

“你们有超过 50,000 家商店，或者大约 50,000 家商店为公司创造了约 1 亿美元或略高于 1 亿美元的营业利润。所以我认为那里存在很大的不匹配，”他说。

赫里克还认为，由于监督和会计工作不足，Seven & i 的变革进展缓慢。

“我们确实需要公司以更快的速度实施计划。因此（Seven and i 总裁 Ryuichi）Isaka 在 2016 年推出了改革（百货商店）伊藤洋华堂的 100 天计划。我们即将迎来第 3000 天。因此，我认为速度并不是我们文化的重要组成部分，这一点需要改变，”他指出。

周一，独立资产管理集团 Comgest 的投资组合经理理查德·凯耶 (Richard Kaye) 在接受 CNBC 频道的“Squawk Box Asia”采访时表达了不同意见。他表示：“我认为，外国收购者没有必要进行彻底的改革。”

该公司在物流和产品创新方面做得“非常出色”，“我认为很难想象还能做得更好”，他补充道。