公用事业现在是 2024 年最热门的交易，美国银行表示应继续购买而不是购买科技股

美国银行表示，公用事业（而非科技）现在是华尔街最热门的交易。美国银行股票和量化策略师 Savita Subramanian 周一将该板块的评级从市场权重上调至增持，称投资者应该购买公用事业，而不是科技，因为随着美联储开始降息，它们可以在动荡的市场中表现出色。她写道：“在就业数据疲软之​​后，我们的经济学家修改后的展望显示，到 2025 年，终端利率预计将达到 3.25%——考虑到其固有的通胀保护，大多数 Utes 和（房地产）公司的股息收益率更具吸引力。”XLU YTD mountain XLU Utilities 实际上是标准普尔 500 指数的领头羊，到 2024 年上涨了 19% 以上，尽管今年大部分注意力都集中在飞速发展的大型科技股上，因为人工智能前景看好。Subramanian 认为这种优异表现将继续下去。她预计，未来几年（而不仅仅是未来几个月）的波动性将加剧，这将使优质和收入类股票相对于成长型股票的重要性增加。她写道：“2010 年代的收益主要来自在低至负实际利率下享受倍数扩张的成长型股票。”“展望未来，收入应该在总回报中贡献更大的份额——尤其是因为我们的估值框架表明未来十年的价格回报率微不足道——低个位数。（2010 年，估值预测年价格回报率为 10% 以上）。”“质量和收入是新的增长和市盈率扩张，”她补充道。“请注意，标准普尔 500 公用事业指数（“乌龟”）的总回报率长期与纳斯达克（“兔子”）一致。”投资者可以采取以下一些投资方式：公用事业精选行业 SPDR 基金 (XLU) 是一只市值加权基金，资产约为 180 亿美元，2024 年的总回报率为 22%。该基金收取 0.09% 的费用。先锋公用事业 ETF (VPU) 是一只市值 64 亿美元的基金，总回报率为 22%。该基金的费用率为 0.1%。iShares 美国公用事业 ETF (IDU) 资产规模为 14 亿美元，总回报率为 22%。该基金收取 0.4% 的费用。富达 MSCI 公用事业指数 ETF (FUTY) 资产规模为 14 亿美元，总回报率为 22%。该基金收取 0.084% 的费用。 Invesco S&P 500 等权重公用事业 ETF (RSPU) 是一只资产仅为 3.17 亿美元的等权重基金，2024 年的总回报率约为 20%。其费用率为 0.4%。另外，对于科技股，Subramanian 的乐观程度要低得多。信息技术是本季度表现最差的标准普尔 500 指数板块，下跌约 7%，尽管今年上涨了 18%。但这位策略师表示，她不会买入逢低。“尽管有传言称信息技术遭受了如此严重的打击，但我们仍然减持它，”她说。“该行业的企业价值/销售额创下了历史新高，是周期性的，而不是长期性的，随着标准普尔新的指数上限规则预计将实施，科技的集中风险带来了被动抛售给大型股带来压力的风险。”—— CNBC 的 Jesse Pound 对本报告做出了贡献。