摩根大通预计 Netflix 将成为主要广告公司，股价将升至 750 美元

摩根大通表示，Netflix 将在未来几年成为重要的广告参与者。周五，该公司重申了对该股的增持评级，称其是首选股，因为该公司今年和明年的收入增长率有望达到 15% 左右，利润率有望提高，自由现金流也将增长。其目标价为 750 美元，这意味着较周四收盘价上涨 9%。分析师 Doug Anmuth 预计 2025 年该公司的规模和货币化将有所提升，他认为到年底，广告订阅用户数量将达到 3100 万，到明年年底将达到 4200 万。他估计，到 2027 年，该公司的广告收入（不包括订阅）将达到总收入的至少 10%。这位分析师在周五的一份报告中表示：“虽然广告层目前拖累了整个公司（每位会员的平均收入），但我们预计，重点关注广告格式、NFLX 的内部广告技术平台以及程序化和衡量合作伙伴关系将推动更高的货币化。”他继续说道：“NFLX 从零开始构建其广告层，面临着挑战，只有少数几个强大的、规模化的数字广告平台，而且广告不是 NFLX 的 DNA，但我们预计货币化将通过强大的多年执行力来建立。”展望未来，摩根大通预计该公司明年将在每个广告市场达到关键规模。迄今为止，Netflix 拥有约 2.78 亿全球用户，其广告层已产生广告市场所有注册用户的 45% 以上。随着这家流媒体巨头特别表达了 6.99 美元广告套餐的“吸引力”，该公司还预计，大多数使用基本套餐的美国用户（摩根大通指出，大约有 1500 万人）将转向这一套餐。安穆斯表示，套餐和定价的变化，以及捆绑和现场活动内容的变化，可以扩大规模。Netflix 于 2022 年 11 月推出了广告支持套餐，以增加收入和用户数量，此前该公司 10 多年来首次失去用户。作为其努力的一部分，该公司几个月后还开始打击密码共享。今年，Netflix 的股价飙升，涨幅超过 41%。NFLX YTD mountain Netflix，今年迄今