降息可能不会给科技行业带来最大好处

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道琼斯指数收盘创纪录
这 标准普尔 500 和 道琼斯工业平均指数 周一上涨，道琼斯指数创下收盘纪录。但 纳斯达克综合指数 下跌。亚太股市涨跌互现。日本日经 225 指数下跌 1.03%，因日元兑美元汇率升至 140.54。香港恒生指数上涨 1.15%，因美的集团股价在香港首日上涨逾 9%。

日本央行的下一步行动
CNBC 对 32 位分析师的调查显示，日本央行不会在 9 月份的会议上加息。不过，日本央行 10 月和 12 月会议的前景则不那么确定。近 20% 的受访者认为日本央行 10 月加息的可能性很大，而 25% 的受访者表示，日本央行下一次加息将在 12 月。

印度存款增长放缓
印度储备银行行长沙克提坎塔·达斯在接受 CNBC 独家采访时表示，存款增长放缓目前并不值得担忧，并表示银行“正在推出新的存款调动产品”。

英特尔开辟代工新道路
英特尔 有消息称，这家芯片制造商计划将其代工业务构建为一个独立部门，拥有自己的董事会和筹集外部资金的能力，推动该公司股价在盘后交易中上涨约 8%。据一位知情人士透露，该公司甚至可能将该业务分拆为一家上市公司。此外，拜登政府周一根据《芯片法案》向英特尔授予了高达 30 亿美元的奖励。

（正面）“固定收益的黄金时代”
美联储本周准备降息。基准利率影响借贷成本。这意味着随着美联储降息，债券收益率将下降。贝莱德全球固定收益首席投资官里克·里德 (Rick Rieder) 认为，现在是投资者利用这一“固定收益黄金时代”的好时机。

传统的市场观点认为，科技股从低利率中受益最多。

这是因为科技公司往往承诺用现在的钱换取未来的利润。当利率较低时，这种提议似乎很有吸引力，因为其他地方的回报也较低。但当利率较高时，这些承诺似乎不如美国国债等资产的风险较低回报那么有吸引力。

过去两年的情况推翻了这种说法。尽管利率已达到 23 年来的最高水平，但科技股仍一路飙升，这要归功于人们对人工智能有望带来新的爆炸性收入来源的热情。

AI 领域的核心企业英伟达今年以来股价已飙升近 136%。拥有自己的 AI 模型 Llama 的 Meta 股价上涨了约 51%。

根据芝加哥商品交易所 (CME) 的美联储观察工具，市场预计美联储将比平时大幅降息 50 个基点的可能性为 67%，高于上周的 30%，因此科技股将进一步上涨。

然而，最近几周该行业形势不稳。 VanEck 半导体 ETF例如，周一下跌了 1.31%，而 英伟达 下跌1.95%。

科技含量高 纳斯达克综合指数 下跌 0.52%，而 标准普尔 500 上涨 0.13%， 道琼斯工业平均指数 上涨0.55%，创收盘新高。

这意味着投资者已从科技股撤出，转向其他可能在利率下行期间受益的行业。例如：金融和能源行业周一上涨超过 1%，表现优于大盘。

高盛 指出，对冲基金上周对金融股的周购买量创下 2023 年 6 月以来的最高水平。

Fort Pitt Capital 高级投资分析师克里斯托弗·巴托 (Christopher Barto) 表示：“市场的其他领域也开始活跃起来，这很大程度上与未来的降息有关。”

这并不意味着科技股失宠。科技股很可能会继续推动市场。但其他行业可能会加入这一行列。

– CNBC 的 Hakyung Kim、Pia Singh 和 Yun Li 对本文亦有贡献。