杰富瑞分析师称，半导体股票上涨空间超过 100%，值得买入

半导体行业上周录得一些大幅上涨，行业巨头 Nvidia、ASML 和台积电领涨。然而，投资银行 Jefferies 正在关注两只不太知名的芯片股，它认为这两只股票的涨幅可能超过 100%：Aixtron 和 Ams OSRAM。在经历了一个艰难的夏天之后，SOX 半导体指数上周上涨了约 10%，这得益于 Nvidia 首席执行官黄仁勋对该公司最新人工智能芯片 Blackwell 的需求做出的积极评价。在 9 月 11 日的高盛会议上，黄仁勋表示，“需求如此之大，以至于我们的零部件、技术、基础设施和软件的交付真的让人们激动不已”，这引发了整个行业的乐观情绪。SOX 指数本周迄今下跌约 1.4%。展望未来，Jefferies 的分析师指出，半导体行业正在持续复苏，7 月份全球芯片销售额同比增长加速至 18.7%。他们预计这种增长将持续下去，到 2025 年中期可能达到 30-35% 的峰值。 Jefferies 分析师 Janardan Menon 等在 9 月 13 日给客户的一份报告中表示：“支持 AI 的智能手机、通用服务器需求的恢复、PC 需求的改善以及 DRAM 和 NAND 闪存价格的进一步上涨，都是可能在 2024 年和 2025 年进一步推动周期走强的因素。” “除了这些趋势之外，我们预计股价将在未来 12-15 个月内通过重新评级和盈利势头的结合而上涨。因此，我们建议增持该行业。” Jefferies 表示，总部位于德国的半导体行业制造设备供应商爱思强 (Aixtron) 受到了同行英飞凌 (Infineon) 在最新 300 毫米晶圆技术方面取得突破的消息的“错误”影响。同样总部位于德国的英飞凌上周表示，其最新进展将使其能够将每个晶圆的芯片数量增加 2.3 倍。这些电源芯片的目标是用于人工智能数据中心和电动汽车。然而，杰富瑞认为爱思强将保持其在市场上的主导地位，该公司证实其目前正在研发一种 300 毫米氮化镓工具。该投资银行的分析师表示：“因此，我们不认为爱思强已经将 IFX（英飞凌）的业务输给了竞争对手，并预计在未来 2-3 年内，随着英飞凌转向 HVP，爱思强仍将是英飞凌 MOCVD 机器的主要供应商。”杰富瑞预计，未来 12 个月，爱思强的股价将上涨 115%，至每股 35 欧元（38.80 美元）。该股票也在美国交易 AIXXF 1Y 线 Ams OSRAM 奥地利-德国半导体公司 Ams OSRAM 最近完成了 2 亿欧元（2.2273 亿美元）优先票据的发行，票面利率为 10.5%，以取代 2024 年到期的其他短期债务。债务合并意味着 Jefferies 预计该公司的营业利润率和现金流将从 2024 年下半年开始稳步上升，并在未来几年内稳步上升，为强劲增长做好准备。“因此，他们下一次尚未完成的重大再融资是 2027 年到期的 7.6 亿欧元（可转换债券），这还有一段时间，”分析师补充道。分析师预计，在瑞士证券交易所上市的 Ams OSRAM 股价将在未来 12 个月内上涨 179%，至 2.4 瑞士法郎（2.83 美元）。该股票也在美国场外交易