雷·达里奥称美联储面临艰难的平衡行动

随着美联储实施自新冠疫情初期以来的首次降息，亿万富翁投资者雷·达利奥（Ray Dalio）指出，美国经济仍然面临“巨额债务”。

央行决定将联邦基金利率下调至4.75%至5%的区间。该利率不仅决定了银行的短期借贷成本，还影响抵押贷款、汽车贷款和信用卡等各种消费产品。

桥水基金的创始人周四在接受 CNBC 频道的《Squawk Box Asia》采访时表示：“美联储面临的挑战是将利率维持在足够高的位置，以利于债权人，同时又不至于高到给债务人带来麻烦”，并指出这种“平衡行为”的难度。

美国财政部最近报告称，今年政府已花费超过1万亿美元来支付35.3万亿美元国债的利息。债务偿还成本的增加也与8月份美国预算赤字大幅增加相吻合，今年的赤字已接近2万亿美元。

周三，达利奥将债务、货币和经济周期列为影响全球经济的五大力量之一。周四，达利奥进一步阐述了自己的观点，称他主要关注的是“政府创造并被央行货币化的巨额债务。在我一生中，从未出现过如此规模的债务。”

疫情期间，世界各国政府承担了创纪录的债务负担，以资助刺激计划和其他经济措施，防止经济崩溃。

当被问及他的展望以及是否认为即将发生信贷事件时，达利欧回答说他不这么认为。

他说：“我认为，人为的低实际利率会导致债务价值大幅贬值，所以你不会得到补偿。”

达利欧指出，虽然经济“处于相对平衡状态”，但有“大量”债务需要展期和出售，这些债务是由政府创造的新债务。

达利欧担心的是，前总统唐纳德·特朗普和副总统卡马拉·哈里斯都不会优先考虑债务可持续性，这意味着无论谁赢得即将到来的总统大选，这些压力都不太可能减轻。

达利欧认为：“我认为随着时间的推移，债务货币化的道路将越来越接近日本。”他指出，日本一直人为地将利率保持在低位，导致人民币贬值。 日圆 并降低了 日本债券。

他说：“日本债券的价值已下跌 90%，因此通过人为降低每年的收益率，日本需要缴纳巨额税款。”

多年来，日本央行一直坚持负利率制度，并实施了世界上最激进的货币宽松政策之一。该国央行直到今年 3 月才上调利率。

此外，当市场没有足够的买家来承担债务供应时，可能会出现利率必须上升或美联储必须介入购买的情况，达利欧认为他们会这么做。

这位亿万富翁表示：“我认为美联储的干预是一个非常严重的坏事。”债务供应过剩也引发了人们对债务如何偿还的疑问。

“如果我们以硬通货来衡量，那么就会出现信贷事件。但以法定货币来衡量，中央银行会购买这些债务，从而将债务货币化，”他说。

在这种情况下，达利欧预计市场也会看到所有货币下跌，因为它们都是相对的。

“因此我认为你会看到一种与 20 世纪 70 年代或 20 世纪 30 年至 45 年时期非常相似的环境，”他说。

对于自己的投资组合，达利欧坚称他不喜欢债务资产：“所以如果我要倾斜的话，我会减持债券等债务资产，”他说。