黑石揭示如何在印度赚钱以及应避免的错误

印度的经济增长故事令人惊叹——但投资者应该把钱投在哪里的问题并不总是那么简单，一位黑石高管强调了一个常见的错误。据印度财政部称，到 2027 年，印度将成为世界第三大经济体。印度股市今年也备受关注，超过香港，成为上市公司总价值第四大市场。印度基准指数全年连续创下历史新高——今年迄今，Nifty 50 和 BSE Sensex 指数分别上涨近 20% 和 17.5%。然而，黑石私募股权亚洲区负责人阿米特·迪克西特 (Amit Dixit) 表示，过于关注宏观因素对投资者来说可能是危险的。“水涨船高并不代表一切都好。我认为，去印度看宏观因素，大家都知道，”迪克西特在米尔肯研究所最近于新加坡举行的亚洲峰会上表示。 “但如果你只是根据这个论点进行投资，你就会陷入困境。赚钱的方法是依靠微观资产。你必须拥有某些微观资产。” 迪克西特在会议间隙接受 CNBC 采访时表示，他认为技术、消费者、医疗保健和不受监管的金融服务行业具有潜力。 虽然黑石在印度投资的公司名单很长，但他重点介绍了信息技术服务公司 Mphasis、IT 服务管理公司 R Systems 和汽车零部件制造商 Sona Comstar 等公司。 “做生意不容易” 黑石 19 年前开始投资印度公司和资产，但迪克西特表示，头五年“起步艰难”。 “即使是现在，对外国人来说，这也不是一个容易做生意的地方，”他说。 外国投资者不得直接通过在线交易平台购买股票，但他们可以通过共同基金和交易所交易基金 (ETF) 投资印度市场。此外，美国存托凭证 (ADR) 和全球存托凭证 (GDR) 使国际投资者能够通过其本国证券交易所购买外国股票。Dixit 建议采用杠铃策略，尤其是对于希望在该国投资的首席投资官。这涉及对两种截然不同的资产（通常是高风险和低风险）进行超配，以对冲不确定性。“我认为，无论哪种方式，你都可以作为投资者赚很多钱，”他说。Templeton Global Investments 首席投资官 Manraj Sekhon 赞同 Dixit 对印度经济增长的乐观态度，理由是一系列因素：该国转向制造业，数字化推动促进贸易和商业交易更加容易，以及中产阶级的崛起。Sekhon 还谈到了该国的长期增长故事——以及投资者愿意为与影响大多数市场的全球变量缺乏相关性而支付溢价的事实。他强调，随着全球经济增长放缓，印度的情况正好相反。 “就估值而言，我认为它将继续以溢价交易。如果你看看当地的情况和其他地方的情况，我们可能应该得到这种待遇，”首席投资官在米尔肯亚洲峰会的小组会议上表示。“如果你看看过去 10 年，如果你继续投资印度（股票），你的回报将达到 150% 左右……（但）如果你错过了这 10 年中最好的 10 天，你的回报率将下降到 50%，”塞洪说。他还敦促谨慎行事，印度的超高增长可能不会持续；这是一系列因素共同作用的结果，这些因素已经“在过去几十年中发挥作用”。“作为市场参与者，我们也必须对此保持谨慎，因为它可能是当今股票市场上最受青睐的资产类别，也许与一些美国科技公司并列，但这种情况已经持续了一段时间，”他补充道。