特斯拉可能很难兑现其机器人出租车活动的炒作

特斯拉的股价在这家电动汽车公司的机器人出租车首次亮相之前大幅上涨，但华尔街越来越怀疑这一事件是否会在短期内增加该公司的利润并证明该股的上涨是合理的。特斯拉的“We, Robot”机器人出租车将于 10 月 10 日在洛杉矶亮相，预计下周将发布第三季度交付报告，投资者纷纷涌入，9 月份该股股价上涨了近 22%。机器人出租车的目标可能是成为一种自动驾驶车辆，车主可以授权将其用作 Uber 式的叫车网络的一部分。最近的炒作使特斯拉的股价今年进入正值，目前在 2024 年上涨了近 5%。对于一个在 7 月下旬遭遇盈利大幅下滑后遭遇 2020 年以来最糟糕日子的公司来说，这是一个重大转变。今年早些时候，由于特斯拉降低了其在美国、欧洲和中国的汽车价格，该公司股价承受压力。为了让特斯拉不辜负“我们，机器人”的宣传，华尔街预计该公司将推出其 Cyber​​cab 机器人出租车的原型。投资者还预计特斯拉将公布其驾驶辅助功能（即自动驾驶仪和全自动驾驶（FSD））以及人工智能功能的进步。投资者还将寻求特斯拉监管的 FSD 在欧洲、中国和其他国家/地区监管机构批准的最新信息。 TSLA 2024 年迄今特斯拉股价高位 一些分析师，包括 CFRA 的加勒特·尼尔森 (Garrett Nelson)，将特斯拉即将举行的活动视为好莱坞式的展示，为这家电动汽车制造商带来了轰动，与其他汽车制造商相比，特斯拉在广告支出上的支出要少得多。 “对于特斯拉的故事，我长期以来一直在牛市阵营中。7月份，在他们发布第二季度财报后，我转向持有。所以，在这一点上，我对这一事件持怀疑态度， ”尼尔森告诉 CNBC。他补充说，该股最近的大幅上涨是特斯拉重大活动之前其表现的典型表现。尼尔森表示：“现在的门槛非常高，在这个投资者日之前，特斯拉将很难超越这些非常高的期望。” “他们真的碰壁了。收入增长碰壁了。盈利增长正在下降。展望两到三年，我们看不到每股收益有太大改善。”高风险、高回报的企业 伦敦证交所 (LSEG) 调查的分析师一致认为特斯拉股价目标为 210.71 美元，这意味着较上周五收盘价下跌 19%。伯恩斯坦(Bernstein)、瑞银(UBS)和古根海姆(Guggenheim)是华尔街在此次活动前最看跌的公司之一，这些公司都在努力证明特斯拉当前的估值合理，并相信特斯拉大规模部署机器人出租车的计划。分析师普遍认为机器人出租车服务不太可能很快推出。 Bernstein 将电动汽车制造商的股票评级为“表现不佳”，目标价为 120 美元，较当前水平下跌近 54%。更不用说，特斯拉的自动驾驶仪和受监督的 FSD 系统目前被归类为 2 级自动驾驶系统，旨在与全神贯注的驾驶员一起使用，而 5 级则是完全自动驾驶的车辆。 “我们相信随着时间的推移，完全的 5 级自动驾驶将会得到解决，并且*如果*特斯拉首先利用现有硬件推出 5 级解决方案，那么它可能比竞争对手拥有显着的成本/供应优势。”由 Nikhil Devnani 领导的伯恩斯坦分析师团队在 9 月 17 日给客户的报告中表示。他补充道：“然而，我们很难相信特斯拉能够超越目前在 4 级水平上交付的现有企业，因此很难保证该公司的估值。” 4 级功能意味着车辆可以执行高水平的驾驶自动化，但如果需要，人类驾驶员可以进行干预。与此同时，瑞银(UBS)分析师约瑟夫·斯帕克(Joseph Spak)对该股给予卖出评级，目标价为197美元，这意味着该股较上周五收盘价下跌24%。他在 9 月 19 日给客户的一份报告中表示，“我们，机器人”活动“对特斯拉来说是一个机会，不仅可以让投资者相信当前估值是合理的，而且还有巨大的上涨机会”。斯帕克补充道：“我们认为特斯拉机器人出租车在未来几年不太可能大规模部署。” “这并不是说特斯拉没有取得技术进步，而是特斯拉需要证明该技术已经准备好并且安全。”他说，这包括遵守当地法规，并可能弄清楚运输网络公司的物流和运营。斯帕克指出，与特斯拉不同的是，谷歌的自动驾驶 Waymo 汽车在“现实世界”中运行机器人出租车服务，因为它参与了加州自动驾驶汽车乘客服务试点计划。尽管如此，围绕特斯拉机器人出租车雄心的乐观案例凸显了该公司提供具有成本效益的技术的潜力。例如，根据伯恩斯坦公司的德夫纳尼的说法，如果首席执行官埃隆·马斯克的混合动力自动驾驶车队的愿景获得成功，特斯拉更便宜的硬件、可扩展的软件和庞大的现有车主基础将为该公司带来优势。具体来说，该公司计划使用仅包含短距离摄像头的传感器堆栈，这将有助于将每辆车的价格降低至 25,000 美元至 30,000 美元之间，这意味着“如果特斯拉能够实现这一目标，则同等资本支出水平的供应潜力将增加 5-6 倍” ，”他说。不过，德夫纳尼补充说，他的团队“对特斯拉在自动驾驶技术领域全面获胜的可能性持谨慎态度”，因为与竞争对手相比，特斯拉的传感器堆栈更为有限。 （Uber、Waymo 和 Cruise 在其自动驾驶汽车中使用光探测和测距（LiDAR）技术。）高盛分析师马克·德莱尼（Mark Delaney）也预计特斯拉的硬件成本结构仍将是该公司的优势，但他补充说，高成本 -在某些天气条件下，机器人出租车可能需要定义雷达。他对该股的评级为中性，230 美元的目标价表明该股还有超过 11% 的下跌空间。摩根士丹利 (Morgan Stanley) 分析师亚当·乔纳斯 (Adam Jonas) 给予特斯拉“增持”评级，目标价为 310 美元，上涨空间为 19%。然而，随着“我们，机器人”的临近，就连他也似乎有些疑惑了。乔纳斯说：“坦率地说，我们正在努力看看这一天如何能够满足投资者的高期望。”他说，他正在寻找的细节包括将特斯拉自动驾驶汽车技术与人类驾驶的安全性进行比较的数据。 CFRA 的尼尔森指出，特斯拉最近的增长是由其快速增长的能源发电和存储部门推动的，但这不足以抵消其汽车业务的放缓。到目前为止，该公司仍然是美国最大的电动汽车销售商，但其第二季度的汽车收入为 199 亿美元，同比下降 7%，因为该公司的市场份额正在被其他几家推出自己电动汽车的竞争对手夺走。 。目前，尼尔森并不相信即将推出的车辆会成为人们所希望的游戏规则改变者，他认为将马斯克的下一辆车称为真正的“机器人出租车”是“用词不当”，除非它显示出真正的机器人能力。尼尔森表示：“投资者应该采取观望态度，但期望非常高。” “我们对这个故事的一个大问题是，特斯拉是一只‘故事股票’，这一切都与故事中的下一个催化剂有关——特斯拉的中期增长没有太多​​透明度。”摩根士丹利的乔纳斯关注着特斯拉和马斯克新成立的人工智能初创公司 xAI 之间不断发展的关系。特斯拉计划建造一台名为 Dojo 的定制超级计算机，使用特斯拉汽车的视频和数据处理和训练人工智能模型。反过来，这将用于改进特斯拉的驾驶员辅助功能。乔纳斯在最近的一份报告中表示：“特斯拉的优势需要人工智能的执行。” “特斯拉未来的估值高度依赖于其开发、制造和商业化自动驾驶技术的能力，从交通到人形机器人。”