以下是投资缓冲 ETF 之前需要了解的信息

如果您正在寻求免受市场波动的影响，所谓的缓冲交易所交易基金可以提供一些下行保护。但专家表示，这些 ETF 也限制了上涨潜力，并且费用较高。

缓冲 ETF，也称为固定结果 ETF，使用期权合约为投资者在设定时期内提供预先定义的结果范围。这些基金与基础指数挂钩，例如 标准普尔 500 指数。

北美被动策略研究总监 Bryan Armour 表示，过去五年来，这些基金一直是“ETF 市场增长最快的领域之一”，随着投资者面临股票和债券的相关损失，2022 年需求激增在晨星。

根据 Morningstar Direct 的数据，截至 2024 年 8 月，共有 327 只缓冲 ETF，资产超过 548 亿美元，高于 2020 年 8 月的 73 只此类 ETF，资产约为 46 亿美元。

缓冲ETF有一个“结果期”，仅适用于投资者在设定的窗口（通常为一年）内购买并持有基金的情况。

阿莫尔解释说，在结果期间，这些基金有一个“缓冲区”，可以保护投资者免受一些损失，并将回报限制在一定阈值之上。

例如，缓冲 ETF 可以保护投资者免受前 10% 的损失，同时将上行回报率限制在 15%。然而，在结果期中期买入时，您可能无法获得充分的上涨风险。

同样，在结果期结束之前出售可能会限制下行保护。

阿莫尔说：“人们需要意识到，如果他们在此期间进行买卖，他们可能不会得到他们认为自己注册的东西。”

此外，缓冲 ETF 投资者通常不会获得股息，据晨星公司称，过去 20 年股息为标准普尔 500 指数贡献了高达 2.2% 的年回报率。

Armor 表示，另一个缺点是这些资产的费用高于传统 ETF，缓冲 ETF 的平均费用为 0.8%，而普通 ETF 的费用为 0.51%。

他说，总的来说，最大的缺点是“机会成本”，这取决于你的替代投资选择。

专家表示，尽管存在权衡，但缓冲 ETF 可能对更保守的投资者有吸引力，具体取决于他们的目标、风险承受能力和时间表。

“我真的很喜欢这些缓冲 ETF，并且已经将它们用于客户投资组合一段时间了，”新泽西州富兰克林湖 Cereus Financial Advisors 总裁、注册财务规划师 David Haas 表示。

他表示，除了一些下行保护和市场风险之外，如果您需要现金，缓冲 ETF 还可以提供“即时流动性”。

Armor 表示，ETF 最适合“风险承受能力低”且时间较短的投资者，只要他们了解该资产的运作方式。