2023 年 10 月 7 日星期六，日本东京排列的 10,000 日元纸币。
高安翔子，彭博社 |彭博社 |盖蒂图片社
尽管日本首相石破茂的鸽派言论导致股市大幅下跌 日元，货币专家并没有改变他们对日本央行长期政策的预期。
日元兑日元跌至147.15 美元 周三，此前石破告诉记者，当前的经济环境并不需要额外加息。该货币在盘中录得自 2022 年 6 月以来的最大单日跌幅。
“我不认为我们所处的环境需要我们进一步提高利率，”石破茂周三在与日本央行行长上田一夫（日本央行利率制定委员会负责人）会面后表示。与他最近竞选活动中传递的信息相比，总理的言论标志着语气的巨大变化。
穆迪分析公司高级经济学家斯特凡·安格里克表示：“这种转变尤其值得注意，因为首相长期以来一直批评过去的自民党政府，包括已故的安倍晋三政府，他的‘安倍经济学’与货币宽松有关。” 。
安格里克对 CNBC 表示：“我的钱仍然放在 10 月份加息上。”他指出，日本央行 9 月份的最新会议纪要 对经济仍持乐观态度。
我们不排除在今年年底前再次加息，但如果没有，日本央行将在 2025 年初加息。
马赞·伊萨
MRB Partners 固定收益策略师
9 月份，日本央行将基准利率维持在“0.25% 左右”，这是 2008 年以来的最高水平。 7月31日，日本央行将基准利率从之前的0%上调至0.1%。此前，日本央行 3 月份提高了政策利率，这是 17 年来的首次。
尽管日本央行董事会成员在 9 月份的会议上对未来利率走势存在分歧，但董事会指出，日本的经济活动和价格“总体上与央行的前景一致”。
日本央行预计将于 10 月 30 日至 31 日审查利率，届时还将提供最新的增长和物价季度预测。另一次会议定于 12 月举行。
法国农业信贷银行(Crédit Agricole CIB)宏观策略师肯·松本(Ken Matsumoto)表示，随着经济和通胀前景步入正轨，市场预计日本央行将在即将召开的10月会议上再次提高政策利率。但他表示，石破茂周一宣布将于 10 月 27 日举行大选（选举将决定哪个政党控制议会下议院），这让这一计划偏离了轨道。
与此同时，松本补充道，他预计日本央行可能会在明年一月份的会议上加息，而不是之前。 MRB Partners固定收益策略师Mazen Issa表示，他的公司“不排除在今年年底前再次加息，但如果没有，日本央行将在2025年初加息。”
他表示：“我们预计日元的进一步疲软将是有限的。”
当日本央行在 7 月份加息时，此举引发了流行的日元套利交易的平仓，导致全球市场大幅抛售。当投资者以低利率货币（例如日元）借款，并将收益再投资于回报率较高的货币时，就会发生“套利交易”。
美元/日元年初至今
利率上升通常会导致日元走强，这可能会对日本股市产生负面影响，特别是那些由出口商主导的指数。日元走强导致其出口产品在全球市场上的竞争力下降。
伊萨表示，自春季以来，日本央行和政府一直在加强协调运作，目前正试图在日元利差大幅减少后鼓励日元整顿。
野村证券的后藤裕二郎表示：“基本面仍然表明，日本央行有望在 2025 年加息，而具体时间应取决于三个因素。”
后藤告诉 CNBC，日本央行仍有可能在 12 月加息，但前提是日元进一步走软、美国避免硬着陆、美国经济即使在 11 月即将举行的总统选举之后也能保持稳定。
瑞穗银行的执行经济学家 Kazuo Momma 也赞同这一观点。
日本央行将做什么很大程度上取决于汇率的发展，而汇率的发展在很大程度上受到美国局势的影响。“如果日元保持稳定或走强，日本央行可能会至少等到 2025 年 1 月，”他表示。
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