高盛：供应链中断可能使这些股票受益

过去几年，全球供应链和贸易面临着不乏挑战。从 Covid-19 大流行中断到红海紧张局势等因素推高了运费并影响了交付。贸易紧张局势也导致了关税并影响了某些商品的世界贸易。就在本周，美国东海岸和墨西哥湾沿岸港口的罢工有可能扰乱全球供应链。高盛表示，近年来地缘政治紧张局势加剧，贸易壁垒不断上升，物流和航运业的投资者担心这会在多大程度上推动贸易去全球化，以及供应链的“缩短”。 9 月 25 日的报告。 “我们认为，近年来地缘政治紧张局势加剧，从结构上增加了供应链的复杂性，无论是提高关税、非关税、制裁还是实体障碍（例如红海破坏和俄罗斯领空关闭）。”该银行的分析师写道。高盛指出，这一领域的公司市场是由全球贸易量和所谓的供应链“复杂性”驱动的。他们补充说：“这对我们全球覆盖范围内的物流和航运公司的影响是缓慢的，甚至在某些情况下长期收益增长为负，我们认为这种风险已经影响了该领域的总体投资者情绪。” 。但高盛认为，尽管去全球化可能导致利润下降，但它也看到了机会。报告写道：“在供应链脆弱性加剧以及自动化和数字化要求不断提高的情况下，从多个国家进行采购，海关和其他壁垒不断增加，这只会为物流公司带来更多的工作和利润机会。”高盛表示，“定位良好”的公司不过，该领域仍然存在“定位良好”的公司。它认为一些股票能够从更高的供应链“复杂性”中受益。高盛表示，DSV、DHL Forwarding 和 Kuehne+Nagel 等货运代理公司“有能力帮助客户应对更高的复杂性和冲击”。高盛表示，他们可以提供海运和空运相结合的解决方案，以“应对短期危机”，并满足使用少于一个集装箱的货物的需求，从而使客户能够在运费较高的情况下节省资金。该银行补充说，DHL、Fedex 和 UPS 等快递运输公司可能会从更频繁的供应链中断中受益，因为它们增加了对更快的国际运输和航空货运空间的需求。高盛表示，中远、马士基和赫伯罗特等集装箱航运公司较少直接受到供应链复杂性较高的影响。但马士基已经取得了领先——通过推行将航运与“更先进”的物流服务相结合的战略。高盛表示：“近期的中断事件导致市场紧缩，有利于航运公司，尽管供需动态取决于中断事件的类型，其中一些事件也可能产生负面影响。” — CNBC 的迈克尔·布鲁姆 (Michael Bloom) 对本报告作出了贡献。