投资者对市场上最热门的交易踩刹车

在中国经济规划机构没有宣布任何新的重大刺激计划后，周二中国贸易开始出现衰退迹象。中国国家发展和改革委员会主任郑善杰周二分享了旨在提振世界第二大经济体的多项行动。但他没有宣布任何确保经济健康的重大新计划，这让投资者感到不知所措。作为回应，iShares 中国大盘 ETF (FXI) 在周二早盘交易中下跌超过 9%，而金瑞CSI中国互联网 ETF (KWEB) 则下跌超过 10%，创 2022 年以来最糟糕的一天。 MSCI 中国 ETF (MCHI) 下跌近 11%，有望创下有史以来最糟糕的一天。在美国上市的中国公司股票也大幅下跌。在线视频公司哔哩哔哩跌幅超过13%，汽车制造商蔚来汽车和Temu母公司拼多多跌幅均超过9%。电子商务平台阿里巴巴下跌约7%。亿万富翁投资者雷·达里奥(Ray Dalio)可能也帮助周二中国股市下跌。全球最大的对冲基金之一桥水基金的创始人在康涅狄格州格林威治举行的格林威治经济论坛上表示，投资中国仍然很棘手，因为北京可能正在寻求从结构上让中国摆脱资本主义。 FXI KWEB、MCHI 1D mountain FXI、KWEB 和 MCHI ETF 周二的下跌标志着过去两周利润丰厚的交易出现逆转。例如，iShares中国大盘ETF在9月23日至10月7日期间飙升33%。中国央行9月底宣布经济支持措施后，投资者和对冲基金涌入内地市场。 Renaissance Macro董事长杰夫·德格拉夫(Jeff deGraaf)上周表示，在中国投资的机会每五年或十年才会出现一次。与此同时，阿帕卢萨管理公司(Appaloosa Management)创始人大卫·泰珀(David Tepper)表示，在美联储9月开始降息后，他的投资计划是购买与中国有关的“一切”。除了基金之外，他还列举了在澳门拥有大量业务的赌场股永利度假村和拉斯维加斯金沙集团作为对中国杠杆化的个股。周二盘中两者均有所回落。现在，市场参与者想知道中国市场和关注中国市场的在美上市投资工具的下一步发展。摩根士丹利策略师Laura Wang周二调整了中国主要股市指数的价格目标，暗示与当前水平相比没有进一步上涨的空间。王告诉客户：“尽管最近投资者情绪有所回升，但我们认为当前的市场估值水平已经反映了对通货再膨胀措施和资产配置的大量预期，我们预计在广泛的指数层面上不会有更多的重新评级机会。” ，指的是更高的市盈率估值。 “我们认为，今天的新闻发布会至少在短期内强化了这种信念，股市在个股层面可能会出现更多分歧。”尽管如此，许多人表示，他们并不认为周二的国家发展和改革委员会新闻发布会特别令人震惊。美林证券经济学家乔海伦表示，鉴于国家发改委更注重实施而不是制定战略，任何对大规模刺激计划的预期都是“没有根据的”。花旗集团中国区首席经济学家于向荣表示，令投资者感到不安的是，中国将如何解决财政缺口尚不明确。 “没有讨论预算修改，没有提到任何‘新的’万亿元数字，也没有对消费支持进行实际的货币指导，”余在给客户的信中写道。 “股市的反应清楚地表明了投资者的失望。”