英迈国际 (Ingram Micro) IPO 回归，但市场仍举步维艰

长期 IPO 观察人士会注意到，一个熟悉的名字今天将重返公开交易。英迈国际周四在纽约证券交易所开始交易，代码为 INGM，较 22 美元的首次公开募股价格飙升 17%。按收入计算，该公司是全球最大的技术产品分销商之一（480 亿美元），业务遍及 57 个国家。我们谈论的是台式电脑、笔记本电脑、打印机、外围设备、智能手机以及软件产品。该公司在纽约证券交易所上市多年，随后于 2016 年被中国海航集团旗下的天津天海投资公司以每股 38.90 美元的价格全现金收购并私有化，交易价值约 60 亿美元。随后，该公司于 2021 年被私募股权公司 Platinum Equity 收购。Imgram 以 22 美元的价格出售了 1860 万股股票，略高于 20-23 美元价格范围的中点。融资金额为 4.09 亿美元。该公司的总市值为 51 亿美元，出售了约 8% 的总股权，这是一个相当小的流通量（大多数科技公司的流通量为 10%-15%）。尽管股价创下历史新高，但仍然没有 IPO 生命力的迹象。不幸的是，英格拉姆不会改变 IPO 动态。这是IPO筹集金额连续第三年低于历史平均水平。到目前为止，2024 年已有 126 起 IPO 筹集了 281 亿美元。在新冠疫情之前，正常年份筹集的资金约为 500 亿美元。 IPO： 2024 年至今筹集资金总额：281 亿美元 2023 年：194 亿美元 2022 年：77 亿美元 2021 年：1,420 亿美元（创纪录） 2020 年：780 亿美元 2019 年：460 亿美元 2018 年：470 亿美元 资料来源：Renaissance Capital 最近的 IPO 表现良好，主要指数为新高，你不能因为缺乏大型IPO而归咎于股市。过去几个月，大型 IPO（超过 2 亿美元）很少见，但那些已上市的公司，如幼儿教育提供商 KinderCare Learnings、航空航天发动机维修提供商 StandardAero 和多元化零售 REIT FrontView 的交易价格均高于其首次公开募股价格。最近的大型 IPO（募集金额以及 IPO 价格收益）KinderCare 5.76 亿美元。 +20.7% StandardAero $1.4 b. +31% FrontView 房地产投资信托基金 2.51 亿美元。 + 3.3% 资料来源：Renaissance Capital 估值仍然存在问题 至少对于科技公司 IPO 而言，问题仍然是估值。 2021年，私人资本能够为科技公司筹集创纪录的资金，这成为私人估值的基准。不幸的是，有明显迹象表明公开市场不愿意支付如此高的估值。 “公共投资者不愿意支付 2021 年的估值，”复兴资本 (Renaissance Capital) 的马特·肯尼迪 (Matt Kennedy) 告诉我。 “风险投资人仍然很乐意继续为这些公司提供资金。” “许多公司仍在说，‘我们有足够的现金和足够的资金，我们等到 2025 年吧。’”人工智能公司正在筹集数亿美元，他们将不得不找到某种方式要么被收购，要么上市” 好消息：渠道正在建设中。仍然有候选者。大型私人信贷管理公司 HPS Investment Partners 经常被提及作为 IPO 候选者，但有报道称贝莱德和其他公司可能正在考虑直接购买。 StubHub 和 SeatGeek 等其他 IPO 候选公司也已提交保密申请，这意味着它们尚未向公众披露财务数据。肯尼迪表示，类似的自动驾驶中国初创公司文远知行也已申请上市，并可能在周四晚些时候定价。我。这为 2024 年的任何剩余交易留下了一个狭窄的窗口，即感恩节过后到 12 月的第一周或第二周。