礼来公司股价周三下跌，此前这家糖尿病和肥胖药物巨头公布了令人失望的第三季度业绩，并下调了全年销售指引。该报告很混乱，但它并没有削弱礼来公司明亮的多年前景，使该股的下跌成为买入的机会。 LSEG 的数据显示，截至 9 月 30 日的三个月收入较去年同期增长 20%，达到 114.4 亿美元，低于分析师平均预期的 121.1 亿美元。 LSEG 数据显示，调整后每股收益 (EPS) 为 1.18 美元，低于预期的 1.47 美元。周三，俱乐部股价开盘下跌近 12%，随后又回吐了部分跌幅——这表明我们并不是唯一一个认为回调幅度过大的人。截至周二收盘，礼来公司 (Eli Lilly) 今年股价已上涨约 55%。 9 月 3 日，我们在每股 961 美元左右获利了结，坚持我们的纪律，避免贪婪。现在我们看到有机会以较低的价格回购一些产品。无论好坏，礼来公司已成为一支动量股，因为投资者对一种名为 GLP-1 的新兴药物治疗 2 型糖尿病和肥胖症的长期潜力押注巨大。近年来，情况大多向好——自 2022 年初以来，股价上涨了两倍多，而更广泛的医疗保健行业仅上涨了 5%。不过，礼来公司周三的大幅回调显示了势头状态的风险。误差幅度很小，获利者正在潜伏。 LLY .SPX 5Y mountain 礼来公司与标准普尔 500 指数相比的五年股票表现。底线 我们将礼来公司的评级上调至相当于买入的 1 评级，并保持每股 1,000 美元的目标价不变。在周三的早会上，吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 表示，他希望以更高的价格回购我们在 9 月份出售的 10 股礼来公司股票。不过，我们目前无法交易该股票，因为吉姆在过去 72 小时内曾在 CNBC 上讨论过该股票。 Nuance 需要解析礼来公司第三季度的业绩。迄今为止，其两种最重要的 GLP-1 药物——治疗糖尿病的 Mounjaro 和治疗肥胖的 Zepbound——的销量远低于华尔街的预期，导致营收未达预期。下调的全年指引也与 GLP-1 相关。乍一看，这不太好。但管理层有一个解释，虽然不像需求远远超过供应那么简单，但可以帮助我们只见树木。这要从第二季度发生的情况说起，当时 Mounjaro 和 Zepbound 的销售额远远超出预期，部分原因是美国的批发商和零售商在 4 月至 6 月期间建立了该药物的库存。这种库存效益并没有像一些分析师所预期的那样持续到整个第三季度，因此也纳入了他们的收入预测。在此期间，批发渠道的库存水平实际上有所下降，礼来公司估计，这对药物销售的影响占美国收入的中个位数百分比。摩根大通分析师在周三给客户的一份报告中表示，Mounjaro 和 Zepbound 的去库存动态“导致了大部分失误”。故事的另一部分是需求，首席执行官大卫·里克斯表示礼来公司做出了一些影响结果和指导的决定。在进入 Ricks 的解释之前，有一些重要的背景信息：礼来公司及其在 GLP-1 领域的主要竞争对手诺和诺德公司已经积极投资于药物的生产能力，以满足不断增长的需求。即便如此，供应短缺近年来一直是一个大问题。 Mounjaro 和 Zepbound 中的活性成分（称为替泽帕肽）已于 8 月份从美国食品和药物管理局的短缺清单中消失。诺和诺德治疗糖尿病的 Ozempic 和治疗肥胖的 Wegovy 背后的分子索马鲁肽仍然短缺——尽管截至周三，FDA 的网站列出了所有可用剂量。供应限制催生了所谓的复合版 GLP-1 药物，FDA 允许其他公司在短缺时生产和销售这种药物。礼来公司一直试图打击其药物的复合版本，警告安全风险，并起诉那些声称在产品营销中做出虚假陈述的公司。诺和诺德也采取了类似的措施，最近要求 FDA 阻止 Ozempic 和 Wegovy 一起生产的复合版本。现在，回到里克斯的按需评论。在接受 CNBC 采访时，该首席执行官表示，由于对供应的担忧，礼来公司选择推迟在美国启动 Zepbound 的营销活动，并放慢其在新国际市场的推出速度。里克斯在接受 CNBC 采访时表示：“如果我们在本季度进行大力促销，我们可能会冒着某些剂型的风险，让人们有不好的体验——去药房柜台却买不到，等等。” “与去年下半年相比，我们有望在今年下半年实现（供应）同比增长至少 50% 的目标。但是当人们离开时，他们无法获得药品，他们非常沮丧，所以我们不想派更多的人来做这件事。”该首席执行官表示，第三季度处方处方的基本连续增长比第二季度增长了 25%。 “因此，尽管我们没有进行推广，但还是有更多的人去买处方药。但我们将开始这样做，因为我们确实预计今年和明年我们的生产能力会有更大的扩张，”他说。礼来公司 为什么我们拥有它：礼来公司一流的药物应该能够在未来许多年实现高于行业平均水平的增长。该产品组合以其 GLP-1 特许经营权为基础，目前包括用于 2 型糖尿病的 Mounjaro 和用于肥胖症的 Zepbound。这一类快速增长的药物有可能治疗其他疾病，例如睡眠呼吸暂停，并降低中风风险。礼来公司的阿尔茨海默病治疗药物系列，包括最近批准的 Kisunla，增加了该股的长期吸引力。竞争对手：诺和诺德 (Novo Nordisk)、百健 (Biogen)、卫材 (Eisai)、默克 (Merck) 和辉瑞 (Pfizer) 投资组合权重：2.38% 最近买入：2023 年 2 月 7 日 启动：2021 年 10 月 8 日 复合 GLP-1 的情况是所有投资者都将密切关注的供应情况礼来公司和诺和诺德公司的业绩均有所改善。可以肯定的是，礼来公司高管在周三的财报电话会议上多次表示，该公司并没有真正看到复合 GLP-1 的财务影响。 “我认为问题在于人们受到伤害和欺骗，对吗？所以我们希望看到这种情况停止，”里克斯说。毫无疑问，周三是礼来公司 (Eli Lilly) 有史以来最混乱的收益报告，尤其是在 8 月份发布如此强劲的第二季度业绩之后。但我们对公司及其领导层的信心并未动摇。我们仍然相信，随着药物更广泛的健康益处变得更加明显以及保险覆盖范围的扩大，GLP-1 市场将在未来几年增长。 “我们对自己所处的位置感觉很好，”里克斯在电话中说。 “显然，本季度出现了一些波动，但我认为这里的潜在增长正如我们所希望的那样强劲。”礼来公司 (Eli Lilly) 将全年收入预期下调至 454 亿美元至 460 亿美元之间，上限下调了 6 亿美元。这使得预测的中位数为 457 亿美元，而之前为 460 亿美元。 FactSet 的数据显示，截至周二，华尔街的共识为 462.4 亿美元。此次修订是在礼来公司将全年低端和高端销售额预期上调 30 亿美元后不到三个月进行的。该公司还下调了 2024 年每股收益预期，主要是由于收购生产炎症性肠病药物的 Morphic Holding 产生的会计费用。礼来公司目前预计调整后每股收益为 13.02 美元至 13.52 美元，而之前的目标为 16.10 美元至 16.60 美元。季度评论 据 FactSet 称，尽管 Mounjaro 第三季度销售额同比增长了一倍多，但仍达 31.1 亿美元，低于预期的 37.7 亿美元。收入环比增长不到 1%。美国的收入为 24 亿美元，与第二季度的业绩相当。国际销售额为 7.28 亿美元，比 4 月至 6 月季度增加 5100 万美元。 Zepbound 在上市的第三个完整季度中，7 月至 9 月期间的销售额为 12.6 亿美元，低于 FactSet 分析师平均预期的 17.3 亿美元。随后，Zepbound 销售额增长了 1.1%。没有提供地理销售明细。 2 型糖尿病治疗药物 Trulicity 的销售额继续同比下降，部分原因是患者转向 Mounjaro。但与第二季度和第一季度分别下降 31.3% 和 26.3% 相比，第三季度 22.2% 的下降幅度有所缓和。销售额达 13 亿美元，比预期高出 1 亿美元。虽然 GLP-1 是迄今为止礼来投资故事中最重要的部分，但乳腺癌药物 Verzenio 值得关注。 13.7 亿美元的销售额与预期的 14.1 亿美元相比略显不足，但仍较去年同期增长 32%，创历史新高。按收入计算，该药物连续第二季度成为该公司第二大药物。礼来公司的阿尔茨海默病新药 Kisunla 于 7 月获得 FDA 批准，但并不是这次电话会议的主要焦点。高管们表示，此次发布“正在进行中并取得进展”。 （吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的慈善信托基金是多头 LLY。请参阅此处查看完整的股票列表。） 作为吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的 CNBC 投资俱乐部的订阅者，您将在吉姆 (Jim Cramer) 进行交易之前收到交易提醒。吉姆在发送交易警报后等待 45 分钟，然后才购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后再执行交易。上述投资俱乐部信息须遵守我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明。您收到与投资俱乐部有关的任何信息后，不存在或产生任何信托义务或义务。不保证特定的结果或利润。
Eli Lilly and Company，制药公司总部位于西班牙马德里阿尔科文达斯。
克里斯蒂娜·阿里亚斯 |封面|盖蒂图片社
礼来公司 在这家糖尿病和肥胖药物巨头公布令人失望的第三季度业绩并下调全年销售指引后，股价周三下跌。该报告很混乱，但它并没有削弱礼来公司明亮的多年前景，使该股的下跌成为买入的机会。
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