这是 50/30/20 投资组合分配的情况

随着投资者寻求多元化投资，以对冲股票和债券市场的风险，采用 50/30/20 投资组合的理由越来越多。传统的平衡投资组合 60% 分配给股票，40% 分配给固定收益。 Wealth Improvement Group 高级投资组合经理 Ayako Yoshioka 表示，选择在这些投资组合中纳入另类投资的投资者通常会指定不超过 5% 的持股比例用于该类别。与股票、债券和现金等传统金融资产相比，私募股权和风险投资等策略的进入门槛更高，风险也更大。但投资者对该资产类别的兴趣正在增长，美国银行表示，最近的一项独立财务顾问调查发现，近四分之三的受访者预计会增加配置。目前，大约一半的受访者将 1% 至 10% 的建议资产分配给了另类投资，而 16% 的受访者没有投资。兴趣的飙升并非偶然。投资者担心昂贵的股市的长期前景以及已开始走高的债券收益率，正在寻找与这两个市场都不相关的资产。吉冈说：“股票的估值很高，债券的利率波动很大，而且你不再像以前那样获得债券的总回报。” “所以，让我分配一点，因为不是 60/40，也许是 (50/30/20)，”她说，并澄清 50% 分配给股票，30% 分配给债券，剩下的 20%到替代品。替代方案的理由 替代方案的理由有两个。就股票而言，投资者担心，进入牛市第三年的市场不太可能继续提供超过 20% 的年回报率，并表示，对七巨头的依赖不太可能为投资者带来更长久的回报。 。事实上，市场高度集中和估值过高的性质促使高盛发布了看跌的长期预测，该公司的戴维·科斯汀(David Kostin)预计，标普500指数未来一段时间的年化名义总回报率将仅为3%。 10年。在债券方面，投资者担心近期债券市场的波动——例如，基准美国10年期国债收益率本周短暂突破4.3%——反映出对政府不稳定财政状况的担忧。投资者担心两位美国总统候选人提出的大规模联邦支出政策将导致利率飙升。 “消费者并没有过度杠杆化。企业也没有过度杠杆化。我认为这就是为什么每个人都如此关注美国债务，”吉冈说。 “目前美国是杠杆率过高的国家吗？”十月初，亿万富翁对冲基金经理 Paul Tudor Jones 表示，他将完全避免固定收益，而是配置黄金、比特币和大宗商品。可以肯定的是，其他投资者对股市前景仍然持建设性态度，他们表示，他们仍然对这一资产类别作为增长领域持乐观态度，尤其是在未来三到五年内，即使近期仍可能出现一些波动。 “我认为，如果你只是非常笼统地说，50% 可能有点偏瘦，如果你想获得我们大多数投资者所关注的增长类型，无论他们的风险等级如何，” Siebert 投资主管马克·马利克 (Mark Malek) 表示。尽管如此，投资者表示，该资产类别可以帮助对冲股票和债券之前的实际风险。 “这不是标准普尔500指数是否会继续保持领先地位的问题。我认为，问题在于如果它不能继续保持领先地位，你有什么保障，”吉冈说。 “你需要有某种多元化的方面，以防万一它在某个地方发生转变并有风险敞口——无论是比特币、黄金、国际资产、小盘股还是另类资产——这些都是你可以实现多元化的领域，以防万一领导力确实发生了变化。”一些赢家 据美国银行称，随着金融顾问产品和教育的兴起，将资产投入另类投资的投资者数量预计将“显着增加”。道富银行和阿波罗全球管理公司提出的一项投资于公共和私人信贷、交易活跃的交易所交易基金，如果该策略能够通过监管障碍，则可以打开进入私人市场的通道。预计将从另类投资兴趣上升中受益的公司包括黑石集团，美国银行称黑石集团拥有“巨大的先发”优势，而阿波罗全球管理公司、阿瑞斯管理公司、KKR & Co.和凯雷集团也可能受益。景顺全球上市私募股权ETF（PSP）是投资于私募股权资产管理公司的一款ETF。 — CNBC 的杰西·庞德为本报告做出了贡献。