元平台还是字母表？一位资深的科技和媒体分析师在数字广告和人工智能两大巨头之间与市场背道而驰，站在他最喜欢的一方。 MoffettNathanson Research 在周二给客户的一份报告中写道，投资者对社交媒体巨头 Meta 有“明显的偏好”。这并不奇怪。看看今年的股票表现即可：2024 年，Facebook 和 Instagram 公司的股价上涨了 65% 以上，是谷歌母公司今年迄今涨幅的两倍多。然而，迈克尔·内桑森 (Michael Nathanson) 在与行业资深人士克雷格·莫菲特 (Craig Moffett) 合作创立公司之前，曾在华尔街工作了 15 年。他告诉客户，他基于估值看好 Alphabet。他指出，Alphabet 的表现不佳导致“罕见的情况”，其“自 2019 年以来首次长时间低于 Meta 的预期市盈率”。 “根据我们的估计，Meta（不包括 Reality Labs）和 Alphabet（不包括其他 Bets）的核心资产在 2025 年的市盈率略低于 18 倍，”Nathanson 写道。 “回想一下，考虑到这些市盈率比 2025 年标准普尔 500 指数市盈率低近 20%，我们还认为市场继续低估了这两家公司的长期核心盈利能力。” Reality Labs 是 Meta 部门，负责该公司的虚拟和增强现实护目镜和联网眼镜及其元宇宙追求。 “Other Bets”是 Google 之外的 Alphabet 部门，其中包括该公司的 Waymo 自动驾驶项目和 Verily，后者利用分析来改善医疗保健。多年来，这两个部门都损失了数十亿美元。在维持两只股票买入评级的同时，Nathanson 提高了公司对 Alphabet 和 Meta 的价格目标。为了支持 Alphabet 取得优势，他认为 Meta 的收入增长更快，但成本更高。另一方面，他认为谷歌母公司应该从平衡收入增长和支出增长中受益，以保障运营利润。大局观 华尔街对 Meta 而非 Alphabet 的偏爱有两个主要原因。其一，Meta 的收入和盈利始终领先于共识，这源于人工智能进步带来的强劲广告收入。 Meta 的广告工具 Advantage+ 取得了巨大成功，该工具可以帮助企业个性化广告。 100 万广告商使用该公司的生成式人工智能功能，广告支出回报率更高。第二个是由于政府反垄断案件的监管阻力，人们对谷歌母公司在搜索和广告领域的主导地位感到担忧。可以肯定的是，Nathanson 在注释中写道：“由于我们目前对 Alphabet 的偏好超过了 Meta，Meta 的相对优异表现确实让我们怀疑我们是否看错了方向。”底线 Jim Cramer 看到了 MoffettNathanson 对 Alphabet 和 Meta 的买入建议，并认为现在正是“买入”这两家人工智能和广告领导者的时候。虽然两家大型企业都在人工智能基础设施建设上投入大量资金，但我们相信这种短期支出从长远来看将获得显着回报。从盈利估值来看，Alphabet 比 Meta 便宜。值得注意的是，我们在 9 月 25 日削减了这两个头寸，大约一周前，这两个头寸都在美联储降息后大幅反弹。科技股因特朗普当选以及一天后美联储 11 月降息而上涨，最近已经摆脱了沸腾状态。不过，对于俱乐部来说，我们正在等待更低的水平，然后再考虑增加更多的 Alphabet 和 Meta 股票，正如我们的 2 评级所示。 （吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的慈善信托基金长期持有 GOOGL、META。有关股票的完整列表，请参阅此处。） 作为吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的 CNBC 投资俱乐部的订阅者，您将在吉姆 (Jim Cramer) 进行交易之前收到交易提醒。吉姆在发送交易警报后等待 45 分钟，然后才购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后再执行交易。上述投资俱乐部信息须遵守我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明。您收到与投资俱乐部有关的任何信息并不存在或产生任何信托义务或义务。不保证特定的结果或利润。
Meta 首席执行官马克·扎克伯格（左）和 Alphabet 首席执行官桑达尔·皮查伊。
路透社
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