特朗普的政策可能如何提振能源股和原油，或给能源股和原油带来负担

尽管过去一周油价暴跌，但化石燃料股仍在上涨，投资者开始考虑唐纳德·特朗普当选对能源行业可能产生的影响。当选总统政纲的影响可能是矛盾的。虽然石油股往往跟随原油价格走势，但能源板块自选举日以来已上涨 3.6%，略高于标准普尔 500 指数。与此同时，西德克萨斯中质原油和布伦特原油分别下跌 5.3% 和 4.7% Enverus Energy Intelligence 首席分析师安德鲁·迪特马尔 (Andrew Dittmar) 表示：“该行业存在一种平衡，即你需要监管来鼓励发展，但又不想出现惩罚定价的供应浪潮。”相互矛盾的信号原油期货市场和石油和天然气股票似乎从特朗普的胜利中得到了不同的信息。一方面，共和党承诺提高产量，在明年原油市场已经面临过剩的情况下，这对价格来说是一个利空信号。对中国征收高额关税也可能减缓世界第二大经济体的发展，从而可能抑制原油需求。另一方面，能源行业的投资者正在庆祝共和党即将赢得众议院多数席位并控制国会和白宫的监管放松的前景。美国石油学会周二向特朗普发布了一份政策文件，呼吁其政府增加液化天然气出口，发放更多海上和陆上租赁，并改革管道建设许可程序。自特朗普获胜以来，SDPR 标准普尔石油和天然气生产 ETF 已上涨近 6%。更多管道，液化天然气出口 迪特马表示，特朗普第二届政府可能会通过允许更多州际管道和结束新的液化天然气出口的暂停来产生最大的影响。这位分析师补充说：“您还可以看到墨西哥湾和联邦陆上土地的租赁销售有所增加。”据内政部称，拜登政府根据一项计划提供了美国历史上最少的石油和天然气租赁，该计划允许公司在 2029 年之前仅在墨西哥湾最多三个新区域进行钻探。 Evercore ISI 分析师詹姆斯·韦斯特 (James West) 表示，Tidewater、Transocean 和 Noble Corporation 等海上钻探公司都是特朗普领导下海湾活动增加的潜在受益者。自大选以来，天然气股因更多管道许可的前景而成为大赢家。生产商 殷拓集团 (EQT Corp.)上涨近17%。管道股票金德摩根 (Kinder Morgan) 上涨超过 10%，而竞争对手威廉姆斯公司 (Williams Companies) 则上涨约 7%。液化天然气股Cheniere Energy和Chart Industries分别上涨约11%和14.4%，因投资者期待特朗普结束拜登领导下的新液化天然气出口暂停。韦斯特表示，油田服务公司也是特朗普政府的主要受益者。自上周投票以来，贝克休斯 (Baker Hughes)、哈里伯顿 (Halliburton) 和 SLB 的股价均上涨了 6% 至 14%。降低税收，减少环境监管石油和天然气行业也将受益于更宽松的环境监管。特朗普选择前纽约共和党国会议员李泽尔丁领导环境保护局。泽尔丁周一告诉福克斯新闻，特朗普领导下的环保局将取消“左翼”法规。拜登政府的环保局周二刚刚发布的一项可能被取消的规定是针对石油和天然气公司的甲烷排放费。迪特马在谈到《通货膨胀减少法案》时表示：“那些因爱尔兰共和军中解决甲烷排放问题的规定而受到监管的公司，由于预期这些规定可能会更加宽松地执行，甚至在国会的控制下有所缩减，因此它们可能表现良好。”这位分析师表示，石油和天然气股的投资者还认为该行业受益于当前企业税率的延长或特朗普领导下进一步降低税率的努力。石油过剩的逆风 更不祥的是，特朗普领导下的石油和天然气生产繁荣将降低原油价格，并可能成为该行业的逆风。根据美国能源部的数据，自 2018 年以来，美国已经是世界上最大的化石燃料生产国，产量甚至超过沙特阿拉伯和俄罗斯。也许正是出于这个原因，能源分析师和行业高管并不认为特朗普承诺的生产繁荣会实现。分析人士称，拜登政府执政期间，石油和天然气开采量创下历史新高，而特朗普作为总统增加产量的权力也有限。根据摩根士丹利 8 月份的一份报告，只有大约 25% 的石油和 10% 的天然气生产在联邦土地和水域上。富国银行(Wells Fargo)分析师罗杰·里德(Roger Read)在大选前对CNBC表示，“在特朗普政府的领导下，监管将会更加宽松，无论是在许可方面还是在增加必要的基础设施方面”，但在当前情况下不太可能证明“游戏规则改变者”。事实上，埃克森美孚首席执行官达伦·伍兹表示，该国最大的石油和天然气生产商的生产水平不会因特朗普的胜利而改变。他说，埃克森美孚的生产投资取决于这些项目能为股东带来多少回报，而不是选举带来的政治变化。 “我不确定‘钻，宝贝，钻’如何转化为政策，”伍兹在 11 月 1 日接受 CNBC 的“Squawk Box”采访时说道，他指的是特朗普竞选团队中最令人难忘的口号之一。自特朗普赢得大选以来，埃克森美孚和雪佛龙的股价分别上涨超过 1%。但无论白宫和国会山出台什么能源政策，人们普遍认为该行业不会有什么负面影响。 “他支持商业，也支持放松管制，”韦斯特谈到特朗普时说道。披露：Evercore ISI 担任 Noble Corporation 公开发行的联席经理，为该公司提供银行业务建议，并在过去 12 个月内收到了报酬。