迪士尼财报希望流媒体能够取代线性电视

迪士尼 可能会证明世界上最著名的投资者是错误的。

去年，“奥马哈先知”沃伦·巴菲特告诉 CNBC 的贝基·奎克，他对流媒体视频业务没有信心。

巴菲特于 2023 年 4 月 12 日表示：“流媒体……这实际上并不是一个很好的业务。随着时间的推移，股东们确实没有做得那么好。”

巴菲特没有说谎。传统媒体公司，例如 康卡斯特的 NBC环球、 迪士尼, 派拉蒙全球 和 华纳兄弟探索公司 都表现不佳 标准普尔 500 指数 自 2022 年 1 月 1 日以来，这主要是由于推出订阅流媒体服务时损失了数十亿美元。

但迪士尼周四发布的季度收益结果表明，流媒体即将成为一项更好的业务。

迪士尼首席财务官休·约翰斯顿 (Hugh Johnston) 表示，削减内容支出以及稳步增加 Disney+、Hulu 和 ESPN+ 订户的结合，不仅使流媒体成为一项有利可图的业务，而且实际上使流媒体成为比传统电视更好的业务。

约翰斯顿在接受采访时表示，对于迪士尼 2025 财年，流媒体将产生足够的营业收入，以抵消线性电视营业收入的平行下降。

迪士尼预计明年娱乐直接面向消费者的营业收入将比 2024 财年增加约 8.75 亿美元。这将使该部门下一财年的营业收入超过 10 亿美元。

约翰斯顿在迪士尼财报电话会议上表示：“我认为，如果（消费者）决定更长时间地保持线性状态，我们就处于有利位置；如果他们决定转向流媒体领域，我们也处于有利位置。”

这些结果在迪士尼的收益中得到了证实。迪士尼合并后的流媒体业务在公司第四财季的盈利能力有所提高，营业收入达到 3.21 亿美元。今年，迪士尼的娱乐流媒体平台（Disney+和Hulu）实现了1.43亿美元的营业收入。去年，娱乐平台损失了 25 亿美元。

对传统媒体的悲观情绪并不仅仅与流媒体的近期损失有关。

投资者在很大程度上也相信订阅流媒体视频无法取代线性电视（有线电视和广播）数十亿美元的利润，而这些公司几十年来一直赖以生存。

传统付费电视业务之所以表现出色，有很多原因，但有两个原因最为突出：无论人们是否真正观看，媒体公司每月都会获得报酬，而传统付费电视的流失率传统上极低——至少在流媒体发明之前是这样。 。在过去的十年中，数千万美国人取消了有线电视订阅。

在新的流媒体时代，在任何给定时间取消特定服务要容易得多。消费者不必完全取消电视娱乐，而是可以在任何特定月份轻松地从少数流媒体服务中进行选择。

因此，媒体公司不再每月认真地获得报酬。现在，只有想要特定节目的消费者才会付费，而且只要他们想要就可以付费。

不过，迪士尼的预测表明，这些不利因素并不一定意味着流媒体作为有线电视的长期替代产品不会成功。未来的捆绑或整合可能有助于减少客户流失。随着公司将最好的内容转向流媒体，取消服务变得不那么有吸引力。

最终的结果可能是媒体行业在经历了艰难的几年后变得比投资者担心的更加强大。迪士尼股价午盘上涨逾 6%。

披露：康卡斯特旗下的 NBCUniversal 是 CNBC 的母公司。