随着唐纳德·特朗普将于一月份重新入主白宫，如果他的言论有任何迹象的话，我们预计会有很多针对中国的强硬言论，并可能采取强硬行动。这肯定会导致我们投资组合中与世界第二大经济体中国相关的公司的波动性加剧。幸运的是，作为长期投资者，我们有幸将波动视为买入机会。但这只有在强硬言论对股价的影响大于对这些股票所代表的实际业务的影响时才有效。因此，现在的问题是：中国紧张局势升级对我们依赖中国的企业意味着什么？具体来说，我们正在考虑对俱乐部芯片制造商 Advanced Micro Devices 和 Nvidia 的影响；健康相关股票 GE Healthcare 和 Danaher；以及依赖消费者的星巴克和苹果。 Jim Cramer 在上周四的 11 月月度会议上摆好了桌子。然而，芯片股英伟达和AMD都向中国出售芯片，但其水平并未达到乔·拜登总统政府对这两家公司制造的最先进半导体实施出口限制之前的水平。政府规定的目的是防止这些美国设计的人工智能芯片被重新挪用给中国军方使用。尽管存在中国风险，但市场仍坚守着英伟达，该公司由黄仁勋创立并领导，多年来吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 称黄仁勋为现代的达芬奇。 AMD 及其备受推崇的首席执行官苏姿丰 (Lisa Su) 的情况却并非如此。也许是因为我们知道英伟达目前在中国的风险相对较小，这意味着如果芯片限制或其他中国措施增加，英伟达将面临风险。英伟达看到中国以外的需求如此之大，如果需要的话，它可能会将供应重新分配给中国以外的新买家。另一方面，AMD 今年迄今的表现则不太为人所知，无论是在向中国销售的数量方面，还是在中国情况恶化时是否有买家准备好吸收任何额外供应方面。更危险。 AMD也刚刚进行了一轮裁员，因此投资者可能也担心最近的收购导致了过多的管理费用，并决定避开，直到Su可以将员工人数减少到达到最佳效率的程度。我们不会放弃任何一个——但在这两个中，英伟达似乎处于更好的位置，因为它涉及到与中国紧张关系加剧的风险。当英伟达下周（周三收盘后）公布财报时，我们将寻求更清晰的中国风险敞口。健康相关股票丹纳赫和通用电气医疗保健也面临中国问题，因为中国经济刺激资金的缓慢推出导致两家公司曾经的关键增长终端市场的订单延迟。我们确实预计订单会在 2025 年反弹，但时机尚不确定，而且特朗普的当选确实在一定程度上限制了上行空间，直到我们更好地了解他如何处理他所认为的世界各国之间的不公平贸易行为。两个最大的经济体。消费者依赖型股票苹果和星巴克可能面临的风险最大，因为它们比上述名字更具自由裁量权。毕竟，中国拥有自己的智能手机和咖啡生产商，中国政府希望予以支持。尽管如此，我们两者都坚持。对于苹果公司来说，我们必须记住，首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）曾在特朗普担任总统期间领导过中国，并且做得非常出色。此外，特朗普可能不想对苹果造成太大打击，因为苹果是美国皇冠上的明珠，其巨大的市值意味着它对股市有很大的影响力。我们从第一个任期就知道，特朗普喜欢利用市场来给自己打分。同样的论点也适用于英伟达，该公司在选举日从苹果手中夺回了美国最有价值公司的桂冠，并且没有回头。在俱乐部，吉姆只对苹果和英伟达这两只股票授予了“拥有它，不要交易它”的称号。 AAPL 今年至今山区 Apple 今年至今 此外，虽然中国的增长可能会放缓，但苹果正在积极寻求扩大其在印度的业务——无论是在其业务的消费者方面还是产品制造方面。 4 月份，彭博社报道称，14% 的 iPhone 是在印度制造的。随着中美关系多年来的恶化，苹果再次将其供应链从中国转向印度和越南。印度的消费市场还不够大，不足以抵消苹果在中国业务受到的严重打击，但考虑到印度的人口、其 GDP 增长率高于中国以及印度的人口数量，销售 iPhone、Mac 和其他设备的机会是巨大的。其不断壮大的中产阶级。我们坚持“拥有它，不要交易它”的口号——iPhone 仍然是世界上最受欢迎的产品之一，而且它正在变得越来越好。也就是说，我们完全预计在特朗普再次担任总统期间，波动性将会加剧，并且不会责怪任何人减少风险敞口。 SBUX YTD mountain 星巴克 YTD 至于星巴克，我们不太担心，并相信新任首席执行官布莱恩·尼科尔（Brian Niccol）有一些不错的选择来确保在中国的进一步增长。他可以对商店发挥创意，使它们成为必去的目的地，甚至可能考虑剥离中国业务，就像我们看到百胜餐饮集团对百胜中国所做的那样。尼科尔 (Niccol) 在 2018 年加入 Chipotle 之前，曾在百胜餐饮集团 (Yum Brands) 及其必胜客 (Pizza Hut) 和 Taco Bell 品牌担任高管。他在 Chipotle 工作了六年，取得了成功，然后于 9 月份离职加入星巴克。底线 特朗普赢得总统选举后，在中国开展业务的公司面临的风险肯定有所增加。但请记住，我们以前来过这里。特朗普的言论可能会引发波动，但他也不想伤害美国公司，尤其是那些与中国企业直接竞争的公司。在他的第一个任期内，投资者因购买特朗普引发的抛售而获得的回报比他们因他所点名的名字而保释的情况要多。我们认为这一次也会如此。考虑、理解和监控任何类型的地缘政治风险总是好的，但我们不准备仅仅因为我们可能会看到两国之间的紧张局势加剧而放弃拥有强大管理团队的伟大公司，非常需要彼此。 （请参阅此处查看吉姆·克莱默慈善信托基金中股票的完整列表。）作为吉姆·克莱默 CNBC 投资俱乐部的订户，您将在吉姆进行交易之前收到交易提醒。吉姆在发送交易警报后等待 45 分钟，然后才购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后再执行交易。上述投资俱乐部信息须遵守我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明。您收到与投资俱乐部有关的任何信息并不存在或产生任何信托义务或义务。不保证特定的结果或利润。
唐纳德·特朗普总统于 2019 年 6 月 29 日在日本大阪举行的 G20 领导人峰会双边会晤开始时会见了中国国家主席习近平。
凯文·勒马克 |路透社
随着唐纳德·特朗普将于一月份重新入主白宫，如果他的言论有任何迹象的话，我们预计会有很多针对中国的强硬言论，并可能采取强硬行动。这肯定会导致我们投资组合中与世界第二大经济体中国相关的公司的波动性加剧。
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