投资者关注这一关键通胀水平，看看美联储是否会继续降息

交易员对美联储下周再次降息的信心越来越大。从周三公布的 11 月份消费者价格指数报告开始，只剩下一些障碍可能会破坏这种信念。根据道琼斯的数据，经济学家预计总体消费者物价指数 (CPI) 和核心消费者物价指数 (CPI) 月度上涨 0.3%（不包括波动较大的食品和能源价格）。定于周四公布的 11 月份生产者价格指数预计整体和核心数据将上涨 0.2%。然后，经济学家可以权衡 CPI 和 PPI 的各个组成部分，以估计美联储首选的通胀指标——个人消费支出指数——将如何变化。这个数学可能会变得不稳定，但华尔街的观点是，如果通胀率达到或低于这两份报告中的预期，美联储很有可能在下周再次降息。美国银行美国经济学家 Aditya Bhave 在一份报告中表示：“在 11 月份就业报告中，我们表示通胀对于美联储 12 月份的决定更为重要。” “我们建议，如果本周的CPI和PPI数据表明核心PCE通胀超过0.30%，美联储不会在12月降息。我们坚持这一观点。”华尔街的其他人士认为，央行维持利率不变的门槛可能更高。摩根大通交易部门周二的一份报告显示，债券交易员将继续押注降息，除非 CPI 读数高于 0.40%。根据 CME FedWatch 工具，目前联邦基金期货市场的交易表明下周降息的可能性为 86%。这比一周前的 73% 有所上升。今年央行已经两次降低借贷成本，9月份降低了半个百分点，11月份降低了四分之一。基准联邦基金利率目前为4.50%至4.75%。如果美联储最终确实降息，这将是美联储连续第三次在会议上降低基准利率，尽管通胀尚未完全回落至 2% 的目标。对劳动力市场和政治看法的担忧可能是美联储继续降息的两个关键原因。 “我们还认为，从政治角度来看，削减开支是阻力最小的途径，”美国银行的巴夫表示。 “几位FOMC参与者表示，他们认为还有相当大的进一步降息空间。鉴于此，12月不降息可能会被视为抢占即将上任政府的财政或贸易政策。这是鲍威尔明确表示美联储不会做的事情。 ” — CNBC 的迈克尔·布鲁姆 (Michael Bloom) 贡献了报道。