为什么新退休人员可能需要重新考虑 4% 规则

最新研究表明，一种被称为 4% 规则的流行退休策略可能需要根据市场状况在 2025 年进行一些重新调整。

4% 规则帮助退休人员确定每年可以从账户中提取多少钱，并相对确信自己在 30 年的退休期内不会耗尽资金。

根据该策略，退休人员第一年动用储蓄金的 4%。对于未来的提款，他们会根据通货膨胀情况向上调整上一年的美元金额。

但晨星研究表明，由于金融市场的长期假设，“安全”提款率从 2024 年的 4% 降至 2025 年的 3.7%。

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具体来说，晨星分析师表示，对未来 30 年股票、债券和现金回报的预期相对于去年有所下降。这意味着股票和债券按 50-50 比例划分的投资组合的增长幅度会较小。

晨星公司(Morningstar)个人理财和退休规划总监克里斯蒂娜·本茨(Christine Benz)表示，虽然历史表明4%的规则是一个“合理的起点”，但如果退休人员愿意灵活地调整年度支出，他们通常可以偏离退休策略。这项新研究的共同作者。

她说，这可能意味着减少低迷市场的支出。

“我们警告说，支撑（4％规则）的假设非常保守，”本茨说。 “我们最不想做的就是吓唬人们或鼓励人们少花钱。”

从很多方面来说，减少储蓄比增加储蓄更困难。

在退休初期提取过多的钱——尤其是在市场低迷的情况下——通常会增加储户在晚年耗尽资金的可能性。

还有相反的风险，即过于保守和入不敷出。

4%规则旨在引导退休人员相对安全。

下面是其运作原理的一个例子：一位投资者在退休的第一年从 100 万美元的投资组合中提取 40,000 美元。如果当年生活成本上涨2%，明年的提款额将增加到40,800美元。等等。

根据晨星公司的数据，从历史上看，从 1926 年到 1993 年，这个公式得出的结果是，在长达 30 年的退休后，仍有 90% 的钱有剩余。

使用 3.7% 规则，假设的 100 万美元投资组合的第一年提款额降至 37,000 美元。

尽管如此，根据财务规划总监 Chris Kawashima 和财务规划、退休收入和财富管理董事总经理 Rob Williams 在 2024 年嘉信理财 (Charles Schwab) 发表的一篇文章，4% 规则的框架存在一些缺点。

例如，它不包括税收或投资费用，并且适用于“非常具体”的投资组合——50-50的股票-债券组合，不会随着时间的推移而改变，他们写道。

川岛和威廉姆斯说，它也是“刚性的”。

他们写道，该规则“假设你的支出永远不会超过或少于通货膨胀的增幅”。 “这不是大多数人退休后的消费方式。一年到下一年的支出可能会发生变化，而且在整个退休过程中您的支出金额也可能会发生变化。”

本茨说，退休人员可以对 4% 的规则进行一些调整和调整。

例如，本茨表示，按照通货膨胀调整后的计算，退休人员在退休后几年的支出通常会减少。本茨说，如果退休人员可以进入退休状态，并且可以接受以后减少支出，这意味着他们可以在退休初期安全地增加支出。

根据晨星公司的数据，这种权衡将在 2025 年产生 4.8% 的第一年安全提款率，远高于前述的 3.7%。

同时，本茨表示，长期护理是一个很大的“变数”，可能会增加退休人员晚年的支出。例如，根据 Genworth 最新的护理成本研究，到 2023 年，普通美国人每月为家庭健康助理支付约 6,300 美元，为疗养院半私人房间支付 8,700 美元。

此外，本茨表示，当市场在某一年显着上涨时，投资者或许可以给自己增加一些资金，而当市场下跌时，投资者可以减少提款。

她说，如果可能的话，推迟到 70 岁领取社会保障——从而增加终身每月支付的金额——可能是许多退休人员提高财务保障的一种方式。您在完全退休年龄之后每推迟领取社会保障福利一整年，联邦政府就会在您的福利付款中增加 8%，直到 70 岁。

然而，这种计算取决于家庭从哪里获得现金以推迟社会保障领取年龄。例如，本茨表示，继续依靠工作收入生活比在 70 岁之前严重依赖投资组合来支付生活费用要好。