北京政策助推乐观情绪，香港新上市公司数量自2020年以来首次出现增长

随着越来越多的中国企业转向香港筹集资金，以及在北京承诺支持离岸市场后投资者变得乐观，香港今年的上市活动显着回升。

Dealogic 编制的数据显示，香港证券交易所新上市公司的交易金额在连续三年下降后首次出现增长。其中包括首次公开募股和额外的后续股票销售。

Dealogic 的数据显示，香港交易所今年在 63 笔交易中筹集了 106.5 亿美元的资金，与 2023 年在 67 笔交易中筹集的 58.9 亿美元相比大幅增长了 80% 以上，这是 2001 年以来的最低水平。

作为公司和投资者对香港市场重拾信心的另一个迹象，平均交易规模比上一年几乎翻了一番，达到 1.69 亿美元。

随着中国证券监管机构四月份承诺支持香港市场并促进更多内地龙头企业IPO，寻求在香港公开发行股票的公司数量在今年下半年开始增加。

专家表示，北京加大力度的刺激计划进一步激发了企业在离岸城市筹集资金的兴趣，并吸引了一些外资资金回流。

毕马威的数据显示，仅就首次公开募股(IPO)而言，香港今年的融资额将在全球排名第四，落后于印度和美国证券交易所。

华兴资本董事总经理兼股票主管安迪·梅纳德(Andy Maynard)在一封电子邮件中表示，自2022年以来，香港经济试图摆脱大流行引发的放缓，“存在大量被压抑的融资需求”。

尽管出现了一些“生命迹象”，梅纳德警告说，只有当“我们看到境内经济持续改善且地缘政治紧张局势继续缓和”时，人们才能预期香港IPO活动进一步回升。

多年来，由于地缘政治紧张局势和全球利率上升抑制了投资者购买香港和中国股权资本市场交易的兴趣，亚洲金融中心的上市活动一直在下降。

中国经济低迷和顽固的房地产市场危机也引发了发行人和投资者对公司估值的担忧。

上海重阳投资管理公司董事长兼首席策略师王庆表示，今年投资者情绪有所改善，尤其是对消费相关业务等受益于政策支持的行业。

销售空调、洗衣机、电梯和其他消费品的美的集团于 9 月完成了自 2021 年初以来香港最大的上市。由于投资者对其上市仍抱有希望，其在香港上市的股票较发行价上涨了 36% 以上。受益于北京的“以旧换新计划”，该计划旨在鼓励消费者和企业升级现有的电器和设备。

据交易所网站显示，截至11月29日，共有90份IPO申请等待上市或正在处理中。

瑞银全球副董事长兼亚洲国家业务联席主管约翰·李 (John Lee) 表示，虽然香港 2025 年的 IPO 渠道可能会更加活跃，但很可能是“逐步复苏”，而不是“V 型”复苏亚洲银行业。

高盛(Goldman Sachs)的数据显示，今年迄今为止，内地投资者已购买了价值964亿美元的港股，超过去年的420亿美元总额，并将迎来自2020年870亿美元购买狂潮以来最大的一年。

Ion Analytics 亚太区股票资本市场主管 Perris Lee 表示：“外国多头（基金）也开始回归中国（和）香港股市，尽管步伐是渐进的。”

并非所有新上市股票都表现良好。中国自动驾驶公司地平线机器人公司和瓶装水制造商华润饮料是今年香港最大的两笔IPO交易，截至周三，它们的股价较发行价分别下跌了12%和11%。

上海重阳的王表示，投资者需要看到“刺激政策有效性的具体证据”。他预计，明年第二季度初，当上市公司开始发布财报时，市场情绪会有所改善。

基准恒生指数在连续四年下跌后即将迎来首次年度上涨，今年迄今为止飙升超过 16%。

尽管如此，在北京九月下旬大规模经济刺激计划的推动下，这一涨势已经失去了一些动力。

展望未来，华兴资本的梅纳德表示，虽然香港股市可能已经走出困境，但他没有看到“任何圣诞老人反弹的前景”。由于北京自 9 月份以来宣布的经济刺激措施效果平淡，市场仍处于“受困区间”。