华尔街认为这些支付股息的房地产股票在 2025 年将有上涨空间

许多华尔街人士表示，2025 年房地产前景更加光明。花旗表示，经历了艰难的几年之后，房地产投资信托基金迎来了“新周期的黎明”。该公司预计，由于盈利同比增长加快、供应交付量下降、稳健的宏观经济背景和合理的估值，通常会派发股息的 REIT 到 2025 年的总回报率将达到 10% 至 15%。花旗分析师尼克·约瑟夫（Nick Joseph）写道：“与前几年相比，我们认为，在基本面加速的同时，利率将基本稳定，鉴于未来几年新供应的缺乏，坚实的基本面可能会持续并加强。”在上周的一篇笔记中。追踪美国房地产行业股票的 iShares US Real Estate ETF (IYR) 2024 年总回报率超过 8%。 IYR YTD mountain iShares US Real Estate ETF (IYR) 2024 年美国银行还看好房地产投资信托基金，并指出这些股票的交易价格接近历史最低的相对市盈率，并且 50% 的房地产股票的收益率高于 10 年期债券。此外，分析师 Jeffrey Spector 在 12 月 6 日的一份报告中表示，标准普尔 500 指数房地产行业中获得 B+ 或更高标准普尔质量评级的比例在过去十年中翻了一番，达到 70%。他写道：“总体而言，我们认为 2025 年的背景对房地产投资信托基金的基本面有利。”他指出，该银行的经济团队预计国内生产总值将实现健康增长。 Spector 补充道：“预计 25 年供应量将下降，26 年可能达到历史低点。” “此外，与私人所有者相比，公共房地产投资信托基金保持了资本成本和获得资本的优势，稳定的利率可能提供足够的可见性来推动交易，从而缩小买卖双方之间的差距。”强势迹象 Janus Henderson 表示，房地产投资信托基金潜在强势的迹象之一来自世邦魏理仕美国房地产交易量的上升。该公司表示，这种增长通常是周期拐点的好兆头。 Janus 投资组合经理 11 月 11 日发布的报告称：“交易的复苏……凸显了房地产投资信托基金促进盈利增长的多种途径，增强了资产价值的前景，并最终在新周期中实现了股价上涨和股息增长的潜力。”格雷格·库尔和丹尼·格林伯格说道。库尔认为 2025 年将主要取决于基本面，他表示这有助于推高估值。尽管有人猜测特朗普政府明年可能采取的政策会推高通胀，但他认为现阶段围绕这一理论进行投资还为时过早。与格林伯格一起管理该公司美国房地产 ETF (JRE) 的库尔表示：“我认为其中很多因素都在大选前的几周和几个月内被定价了。”他的基本预测是 10 年期国债收益率将保持在原来的区间内。因此，你可以获得大约 9% 的总回报，他说。 JRE 1Y mountain Janus Henderson 美国房地产 ETF “所以增长，加上股息，”他说。 “如果你投资一些被低估的股票，你可以选择这些股票，那就是额外的回报。”投资地点 尽管如此，并非所有房地产投资信托基金都是平等的，有些领域比其他领域更有利。花旗在医疗保健、住宅、工业和基础设施领域增持，表示选股将继续成为阿尔法的推动因素。它拥有一个房地产投资信托基金模型投资组合，在多个行业中保持超配的权重头寸。以下是该投资组合中的一些持股。医疗保健房地产投资信托基金目前是分析师和投资者的热门选择。詹纳斯·亨德森 (Janus Henderson) 认为，目前最大的机会特别是在老年住房领域。 Janus 的库尔解释说，人口老龄化同时也存在供应问题。 “现在这个国家几乎没有为这些人建造任何东西，”他说。 “与此同时，需求的巨大推动力非常明显并且即将发生。所以这是一个非常好的故事。” Welltower 拥有和开发高级住房、专业护理/急症后护理设施和医疗办公楼，是 JRE 的重点持股之一。库尔还看到了数据中心的机遇，数据中心将受益于人工智能的繁荣。 JRE 的最大持股是数据中心公司 Equinix 。 American Century Investments 高级投资组合经理 Steve Brown 表示，除了数据中心和医疗保健领域的机会外，零售业也存在价值。他特别喜欢露天的杂货店购物中心。他说，需求很大，但建设很少。管理该公司房地产基金 (REACX) 的布朗说：“购物中心的入住率正在上升，租金要价也在上涨，而且很少有商店关门或破产。” “与其他房地产行业相比，上市公司的定价合理，因为它仍然不被认为是热门资产类别。”他喜欢摄政中心和城市边缘地产。他还看好购物中心细分领域的西蒙地产集团(Simon Property Group)，因为入住率和租金都在上涨，而且没有新的供应。美国银行还增持医疗保健和零售业。美国银行的斯佩克特表示：“我们重点关注收益可见性最佳、增长前景最高且华尔街预期不断上升的房地产投资信托基金。” “虽然我们确实相信杠铃方法在质量和价值之间是最合适的，但我们确实青睐资产负债表强劲且灵活的房地产投资信托基金，它们可以在 2025 年推动外部增长。”以下是该公司 2025 年的一些首选。 American Healthcare 拥有多元化的医疗保健资产组合，包括高级住房、熟练的护理设施和医疗办公室。斯佩克特认为，由于美国老龄化，该公司将于二月份上市，将从老年住房交易中受益。在住宅方面，他喜欢 American Homes 4 Rent 。斯佩克特表示：“我们对 AMH 的投资组合保持乐观，单户住宅的新增供应有限，千禧一代老龄化带来的结构性人口顺风，增值的整合/开发机会以及强有力的管理。” “抵押贷款利率的提高对单户租赁房地产投资信托基金也是一个好处。”