尽管美联储发出鹰派信号，分析师仍认为 2025 年黄金将受到支撑

美联储对明年利率走势的一系列意外鹰派预测震动了市场，对金价造成打击，但分析师告诉 CNBC，他们仍认为 2025 年贵金属将获得坚实支撑。

美联储的“点阵图”（衡量政策制定者前景的指标）现在表明，美联储将在 2025 年降息两次，而此前在 9 月份预计将降息四次四分之一个百分点，当时对劳动力市场疲软的担忧是最重要的。头脑。央行现在最担心的是即将上任的总统唐纳德·特朗普的政策——尤其是他威胁全面征收贸易关税——是否会导致通胀。

这 美元 周三美联储消息公布后，美元指数飙升，美元指数触及两年高点，因为加息的可能性被认为提振了美元。金价今年以来表现惊人，并创下历史新高，同时下跌 2% 至一个月来的最低水平。

黄金广泛以美元计价，美元走强令贵金属价格承压。传统上，利率上升和美国国债收益率上升也会加剧对避险资产的竞争，从而抑制黄金需求。

但Capital大宗商品经济学家哈马德·侯赛因(Hamad Hussein)表示，这些关系在过去几年里一直“断断续续”，因为央行（尤其是中国央行）对黄金的需求等更广泛的因素已经超过了美元和美国财政部的走势。经济学。

“特朗普的关税提议和更加鹰派的美联储确实增加了黄金的下行风险。在其他条件相同的情况下，这将导致金价下跌。但我们预计明年非传统因素将更加强劲，”他在电话中告诉CNBC 。

侯赛因认为，中国在其中发挥着最大作用。全球第二大经济体的央行已恢复黄金购买，而疲软的宏观经济前景——尤其是在美国贸易战可能升级的情况下——正在推动当地投资者的避险需求。他补充说，总体而言，自2022年俄罗斯-乌克兰战争爆发以来，从波兰到印度的央行也越来越倾向于购买黄金。

侯赛因表示：“因此，金价未来一年可能会保持在接近历史高位的水平。”

RBC Brewin Dolphin市场分析主管Janet Mui也表示，明年金价将继续寻求支撑。

“从边际来看，美联储更加鹰派、美元走强和实际收益率上升短期内对黄金不利。在今年金价强劲上涨以及加密货币作为数字价值储存手段的吸引力不断上升之后尤其如此， ”梅在电子邮件中说道。

“话虽如此，我们认为对黄金的一些结构性和周期性支撑仍将具有重要意义，”Mui 继续说道。

“其中包括新兴市场央行希望提高黄金在储备中的比例，并在投资组合中占有一席之地，以对冲各种宏观风险。我们仍然增持黄金，作为对抗我们增持头寸风险资产的多元化工具，”她补充道。

多年来，关于比特币等加密货币能否取代黄金成为主要“价值储存”资产的争论一直存在，怀疑论者认为加密资产缺乏金属的稳定性。

两者在理论上都具有吸引力，可以作为避免更广泛的地缘政治和市场波动的避难所，尽管这并不总是能证明加密货币价格。

ING 大宗商品策略师 Ewa Manthey 表示，进入 2025 年的地缘政治紧张局势、各国央行的外汇储备多元化以及利率可能继续走低的事实，正在引发一场“黄金的完美风暴”。

曼泰在电子邮件中表示：“尽管昨天美联储声明后金价出现回调，但我们相信金价的积极势头将在中短期内持续。”

ING 预计 2025 年黄金平均价格将从目前的 2,595 美元/盎司增至 2,760 美元/盎司。

尽管如此，曼泰强调，她的看涨是针对中短期的。

“从长远来看，特朗普提出的政策——包括关税和更严格的移民控制，这些政策本质上是通货膨胀——将限制美联储的降息。美元走强和货币政策收紧最终可能会给黄金带来一些阻力。”她说。