三只电力股因人工智能需求而飙升——涨势可能才刚刚开始

分析师表示，人工智能电力需求带来的电力行业的大幅上涨可能才刚刚开始，尤其是三只股票明年有望进一步上涨。 Constellation Energy、Vistra Corp.和Talen Energy在2024年飙升，因为投资者意识到独立电力生产商拥有核能和天然气资产，而这些资产将受到建设数据中心以支持人工智能的科技公司的高度追捧。 Vistra 的价值增长了两倍多，成为今年标准普尔 500 指数中表现第二好的股票，超过了芯片巨头 Nvidia，仅落后于 Palantir Technologies。 Constellation 股价上涨近一倍，成为表现第十好的股票，仅次于博通 (Broadcom)。尚未成为标准普尔成员的塔伦能源公司今年的股价也上涨了两倍多。古根海姆证券 (Guggenheim Securities) 电力和公用事业主管 Shahriar Pourreza 表示，这次涨势仍处于“非常早期的阶段”。 “你现在可能正处于第二局，”普尔雷萨说。他表示，投资者甚至还没有开始了解科技公司扩大人工智能规模将带来多少电力需求。更多合同杰富瑞 (Jefferies) 电力和公用事业主管保罗·津巴多 (Paul Zimbardo) 表示，继今年的上涨之后，电力公司需要在 2025 年与数据中心签署更多电力协议。到目前为止只宣布了几项协议。今年 9 月，星座公司与微软达成一项具有里程碑意义的协议，重启宾夕法尼亚州三哩岛核电站。今年 3 月，Talen 同意使用宾夕法尼亚州萨斯奎哈纳核电站的电力为亚马逊数据中心供电。但三只股票中表现最好的瑞致达尚未宣布任何类似的交易。津巴多表示：“投资者会保持耐心，但明年确实需要开始在董事会上提出观点，我认为他们会的。” “对于瑞致达和塔伦来说，有很多潜在的上涨空间。星座——更多的价格已被定价，”分析师表示。普雷扎表示，其中一家公司宣布的交易可能会影响另外两家公司的股价。他说，例如，当三哩岛宣布重启时，瑞致达（Vistra）而不是星座（Constellation）表现出色。 Pourreza 表示：“你会在短期内看到宣布的交易，但谁来宣布对我来说并不重要，因为无论谁宣布，它们都会推动该行业走高。”瑞致达首选 Pourreza 的首选是瑞致达。他表示，即使在涨至标准普尔 500 指数榜首之后，该股仍比 Constellation 便宜。它拥有对数据中心有吸引力的核资产和天然气资产。 “我喜欢瑞致达，因为我不必打赌下一笔交易是核电厂还是天然气电厂，”普尔雷萨说。古根海姆将瑞致达 12 个月的目标价定为每股 177 美元，这意味着较当前水平上涨约 26%。 Jefferies 的目标价为 167 美元，预计上涨 19%。 Zimbardo 表示，Talen 在宾夕法尼亚州拥有天然气投资组合，该投资组合也可能受益于数据中心的需求。 Jefferies 预计 Talen 较当前水平有 36% 的上涨空间，目标价为 269 美元。古根海姆每股 246 美元的目标意味着大约 25% 的上涨空间。分析师们对 Constellation 的看法存在分歧。虽然杰富瑞 (Jefferies) 将这家总部位于巴尔的摩的 Exelon Corp. 分拆公司的评级定为持有，但古根海姆 (Guggenheim) 仍将 Constellation 视为买入，目标价为 328 美元，较目前股价上涨约 44%。可以肯定的是，这三者都面临着未来的风险。联邦能源管理委员会 11 月 4 日拒绝了塔伦关于增加萨斯奎哈纳核电站向亚马逊数据中心输送电力的请求。 Constellation 和 Vistra 与 Talen 一样，也受到了这一消息的影响。普尔雷扎说：“风险在于，你在 FERC 看到的这场战斗正在对数据中心进行窃听。”他说，他们可能不想处理“电线公司和电力公司之间的激烈争斗”，他指的是输配电公司和独立电力生产商。他表示，风险在于数据中心开发商将在其他地方寻求解决方案。亚马逊最近宣布投资小型核反应堆。埃克森美孚有兴趣为数据中心建造一座天然气工厂。古根海姆分析师普雷扎表示，“最大的危险在于数据中心绕过”独立电力生产商 Talen、Vistra 和 Constellation 等公司。