谈论重复表演。 Meta Platforms 的股价今年继续上涨——继 2023 年之后，华尔街的每个人都将 2023 年称为“效率年”。 2025 年的一个大问号是政治。年初至今的表现：上涨 70% 远期市盈率：24，而五年平均水平为 21.2 我们的评级：相当于持有 2 我们的目标价：每股 650 美元 '24 回顾2024 年是 Meta 高管在前一年服用的药物，当时他们致力于减少管理层以提高运营灵活性，并削减成本以提高盈利能力。它得到了回报——到 2023 年结束时，运营利润率不仅增长了 156%（去年第四季度的报告于 2 月 1 日公布），而且运营利润率也增长了超过 20 个百分点。 Meta 还宣布了有史以来的首次股息，这是向投资者发出的一个信号，表明首席执行官马克·扎克伯格 (Mark Zuckerberg) 对实现盈利增长同时关注现金生成充满信心。由于投资者对 Meta 的 2024 财年第二季度收入指引和全年资本支出的上调提出质疑，该股并没有直线上涨——从来没有直线上涨。这两个担忧都在 4 月 24 日收盘后与第一季度收益一起披露。第二天，Meta 股价下跌 10.5% 尽管如此，正如我们在对第一季度报告的分析中指出的那样（当然事后看来总是 20/20），回调是买入机会。随着这一年的过去，股价迅速重新站稳脚跟并继续上涨，华尔街开始意识到 Meta 多年来收集的大量用户数据使其处于成为生成人工智能领域真正竞争对手的首要地位。 Meta 利用人工智能提供更好的上下文内容和广告。为公司和组织提供的新人工智能创作工具允许他们制作自己的广告。 '25 展望未来 我们相信管理层将恪守效率的口号，但我们也希望团队能够继续踩下人工智能投资油门，继续推进 Reality Labs（该部门包含元宇宙努力和虚拟现实实验室）现实耳机。尽管在可预见的未来，Reality Labs 预计将继续亏损，但我们认为，只要赤字得到控制，盈利能力和现金流仍然是首要任务，华尔街就会宽容。毕竟，如果没有大范围的前期投资，我们就不会得到像 Meta 的雷朋联网眼镜这样的产品，这种产品在营收贡献方面很大程度上并不重要，但确实显示出了前景，特别是在扎克伯格预览了 Orion 增强现实原型之后。随着该公司为卖家的广告市场带来更多工具，并找到与用户互动的新方式，我们将寻求每用户平均收入 (ARPU) 的增加。为了实现这一目标，我们希望看到 WhatsApp 和 Messenger 的盈利能力得到改善，以及应用程序生态系统家族的最新成员 Threads 的用户增长，Threads 是 Meta 对 X（前身为 Twitter）的回应。改进公司大型语言模型 Llama 的功能将是另一个重点——帮助加强公司业务，并随着时间的推移为消费者和企业客户开辟新的收入机会。对于社交媒体公司来说，监管始终是一个风险，尤其是像 Meta 这样影响力巨大的社交媒体公司。目前尚不清楚当选总统唐纳德·特朗普对大型科技公司的具体立场。但我们确实知道，他过去曾批评 Meta 和其他科技公司对保守派声音存在偏见。自大选以来，扎克伯格和其他科技公司首席执行官一直在讨好特朗普。与此同时，最高法院将于 1 月 10 日审理对 TikTok 撤资法的质疑——距离中国公司字节跳动出售 TikTok 或面临美国禁令的最后期限还有 9 天，距离特朗普就职还有 10 天。在美国禁止 TikTok 将有利于 Meta 的短视频服务 Reels。此外，虽然我们确实认为管理层在维持成本纪律和降低管理复杂性方面是认真的，但对人工智能和其他现实实验室计划的投资是有风险的。华尔街没有人希望看到管理层将目光从盈利能力上移开。 （吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的慈善信托基金做多 META。有关股票的完整列表，请参阅此处。） 作为吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 的 CNBC 投资俱乐部的订阅者，您将在吉姆 (Jim Cramer) 进行交易之前收到交易提醒。吉姆在发送交易警报后等待 45 分钟，然后才购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后再执行交易。上述投资俱乐部信息须遵守我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明。您收到与投资俱乐部有关的任何信息并不存在或产生任何信托义务或义务。不保证特定的结果或利润。
在 Meta Connect 开发者大会上，Facebook Meta 小组负责人马克·扎克伯格展示了可以在透明镜片中显示数字对象的电脑眼镜原型。
安德烈·索科洛 |图片联盟|盖蒂图片社
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2025 年的一个大问号是政治。
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