2025 年降息是可能的。这对股息支付者意味着什么

2025 年投资者可能不会像他们希望的那样获得那么多降息，但派息股票仍然有很多强劲的推动力。美联储上周预计在新的一年里降息两次，少于政策制定者九月份预测的四次降息。利率下降的环境通常对派息股票来说是个好兆头，因为它们更容易与无风险国债的收益率竞争。摩根士丹利投资管理公司董事总经理兼伊顿万斯股息构建基金（EIUTX）投资组合经理查尔斯·加夫尼（Charles Gaffney）表示：“在美联储降息的背景下，货币市场利率也开始下降。”事实上，克瑞100货币基金指数目前的7天年化收益率为4.27%，而7月底为5.13%。根据投资公司协会的数据，截至 12 月 24 日的六天内，货币市场基金总资产为 6.81 万亿美元。较低的利率并不是 2025 年唯一可以提振股息支付者的发展。当选总统唐纳德·特朗普呼吁将企业税率从目前的 21% 削减至 15%。加夫尼补充说，一般来说，较低的税率会增加公司的现金流，进而刺激股息、回购和并购活动。股息支付者忙碌的一年支付股息的股票往往是沉睡的公司，它们的巨大增长时代已经过去，但事实证明 2024 年不同，因为一些全球最大的科技公司开始支付股息。 Meta Platforms、Salesforce 和 Alphabet 等科技巨头今年首次派发股息。这些新股息的金额很小——例如，Meta 提供每股 50 美分，使该股票的股息收益率仅为 0.3%——但它们为长期股东提供了价格升值和股息增加前景的结合。这些名字还奖励那些将股息再投资的投资者，从而实现复合增长。 Capital Group Conservative Equity ETF (CGCV) 的投资组合经理谢丽尔·弗兰克 (Cheryl Frank) 表示：“这是市场的一个重大转变。” “这些新的股息支付者都是非常好的公司，股息很少，但他们才刚刚开始踏上旅程。”公用事业公司在 2024 年也迎来了辉煌：尽管该行业的表现落后于标准普尔 500 指数（今年上涨了约 21%，而大盘指数则上涨了 26%），但投资者对这些公司在推动人工智能数据方面发挥的作用感到兴奋中心。 Constellation Energy宣布将于2028年重启宾夕法尼亚州三哩岛核电站，为微软供电，一年内其股价近乎翻倍。受该公司在为人工智能革命提供核能方面的前瞻性作用的推动，瑞致达股价到 2024 年将上涨 270% 以上。 Constellation 和 Vistra 的股息收益率均为 0.6%。 “我们的电力需求已经有 20 年没有增长，因为我们进行了离岸外包，并提高了一切效率，”弗兰克说。 “我们现在正处于一个谈论电动汽车的世界，随着我们建立电动汽车车队，需求不断增加，人工智能的蓬勃发展也是能源密集型的。”她补充说，公用事业、消费品公司和医疗保健提供商是“你仍然可以找到相对基础上估值合理的公司”的一些行业。展望2025年，摩根士丹利的加夫尼重点关注了芯片股博通，该股的股价在2024年增长了一倍多，仅在12月份就飙升了50%以上。该股票的股息率为1%。 EIUTX 持有博通，截至 10 月 31 日，它是该基金的第二大持股。博通首席执行官 Hock Tan 表示，到 2027 年，该公司用于 AI 网络的智能芯片和组件的总市场可能在 600 亿美元至 900 亿美元之间加夫尼表示：“这看起来是一个强有力的基本情况，表明该业务在未来几年将继续表现出色。”他补充说，谭的指导表明“机遇和增长的道路非常广阔。”又大又强。”投资组合经理还喜欢 EUTX 的另一家控股公司 EOG Resources 。该能源股与今年持平，股息收益率为 3.2%。加夫尼表示：“这对能源行业来说有点逆势而行。”他指出，该行业普遍没有参与今年的涨势。尽管如此，EOG 是“一家管理非常良好的公司”，他说。 “他们以 3% 的股息收益率经营业务，而且股息收益率一直以高个位数的速度增长。”该公司的业务还产生提供特别股息所需的资本，即定期股息周期之外的非经常性支付。加夫尼表示：“(EOG) 的收益率为 3%，随着其持续增长并产生出色的业绩，能够提供额外的特别股息，使您的股息收益率接近 4%。”