如何利用期权来提高这种产生股息的农业投资的收入

作为我们由三部分组成的“道指/标准普尔 500 指数的狗”系列文章的最后一部分，我们将跟进周一康菲石油公司的贸易想法，这是另一种“石油”公司的想法。这次我们讨论的不是能源行业的石油/石油公司，而是生产食用油的消费必需品。 Bunge Global 是全球最大的大豆、玉米、小麦和葵花籽等谷物和油籽贸易商和加工商之一。它为食品生产、动物饲料和可再生能源提供原材料。去年，农业综合业务部门占公司总收入的71%以上。该公司近 25% 的收入来自生产用于烹饪、烘焙和工业用途的食用植物油。其余业务包括制粉、制糖和生物能源。 BG YTD 山邦吉全球 2024 年邦吉与其他主要农业企业竞争，如嘉吉、阿彻-丹尼尔斯-米德兰和路易达孚公司。这四家公司被统称为全球农业企业的“ABCD”。过去几年，行业格局并不是特别有利。邦吉今年股价下跌超过20%，自2022年4月创下历史新高以来已下跌近40%。该公司最初于2023年6月宣布的收购荷兰私营农产品公司Viterra的提议被推迟。假设两家公司获得必要的政府批准，此次收购将扩大邦吉的业务范围。 “狗”策略试图通过识别不受欢迎的股票来采取逆向立场，而邦吉无疑符合不受欢迎的条件。原因之一？压垮利润。压榨利润是指加工商（或压榨商）将生大豆（或其他油籽）转化为其衍生产品（豆粕和豆油）时赚取的利润率。它们是农业和大宗商品贸易行业的一个关键指标，因为它们衡量加工大豆的盈利能力，但最近它们一直在下降。与充满挑战的环境形成鲜明对比的是，该股已经反映出负面消息。邦吉的预期市盈率仅为 8.7 倍，其估值较其历史平均水平折价 12%。目前，Bunge 预计 12 个月股息收益率为 3.5%，并且该公司在持续增加股息方面拥有良好的记录。期权交易基本面驱动因素的不确定性，例如压榨利润下降，也导致了高于平均水平的期权溢价。因此，进行买入-卖出或备兑看涨期权的投资者可以通过出售一些上行期权溢价来提高股息收益率。例如，1 月 82.5 的买入卖出价，即以 79 美元左右的价格买入股票，并以 1 美元的价格卖出 4.4% 的价外看涨期权，提供了近 1.3% 的静止收益率（静止收益率是收取的溢价除以当前股价），同时还提供超过 4% 的上涨空间。农业综合企业、水力压裂和房地产投资信托的股息和买权可能不如 MicroStrategy 和 Palantir Technologies 等高涨股票的买入看涨期权那么令人兴奋。尽管如此，它们还发挥着另一个关键作用：投资组合多元化。如果——或者更准确地说，当——涨幅最高的股票遭受调整时，你的投资组合中的创收成分可能会提供一些值得欢迎的稳定性。披露：（无）CNBC Pro 撰稿人表达的所有意见仅代表他们的意见，并不反映 CNBC、NBC UNIVERSAL、其母公司或附属公司的意见，并且可能已由他们之前在电视、广播、互联网或其他媒体上传播。另一种媒介。上述内容受我们的条款和条件以及隐私政策的约束。本内容仅供参考，并不构成财务、投资、税务或法律建议或购买任何证券或其他金融资产的建议。内容具有一般性，并不反映任何个人的独特个人情况。上述内容可能不适合您的特定情况。在做出任何财务决定之前，您应该强烈考虑向您自己的财务或投资顾问寻求建议。单击此处查看完整的免责声明。