为什么富达顶级量化市场策略师看好 2025 年的财务状况

富达量化市场策略总监丹尼斯·奇泽姆 (Denise Chisholm) 表示，今年对于金融股来说将是美好的一年。奇泽姆表示，虽然金融股（其中许多支付丰厚股息）近几个月表现良好，但仍被认为相对便宜。追踪一系列金融机构的 SPDR S & P Bank ETF (KBE) 在 2024 年上涨了 20.5%，SPDR S & P Regional Banking ETF (KRE) 上涨了 15%。相比之下，标准普尔 500 指数去年上涨了 23%。 KBE 1Y mountain SPDR S&P Bank ETF 此外，她表示，盈利增长开始好转。奇泽姆说：“从历史上看，当你想对金融股感兴趣时，金融股基本上收入不足，现在开始在盈利增长轨道上改善自己。”她还认为这对于股息投资者来说是一个好地方。她表示，虽然公用事业公司的收益率可能较高，但它们的表现已经跑赢大盘，而且未来这样做的可能性较低。奇泽姆指出，与此同时，金融股会派发股息，估值也具有吸引力。 “你将会得到总回报的提升，”她说。 KBE 的 30 天 SEC 收益率为 2.37%，而 KRE 的 30 天 SEC 收益率为 2.65%。两者的费用率为0.35%。 KRE 1Y mountain SPDR S&P Regional Banking ETF Chisholm 表示，目前该领域还存在两种独特的情况。她指出，一方面，估值差距已经变得非常大。 “当投资者出售他们认为有风险的任何东西时——比如……（a）可能破产的中小型银行——并购买他们认为安全的任何东西——（a）像摩根大通这样的多元化银行，甚至资本市场公司——……你会看到估值差距扩大了，”她说。 “范围越广，金融业跑赢大盘的可能性就越大。”她表示，与此同时，该行业面临的所有担忧都已反映在价格中。此外，她认为，利率和信用利差的结合是该行业几十年来从未见过的。她表示，无论利率环境如何，金融股都可能跑赢大盘或跑输大盘——重要的是利率与信用利差相结合的表现。奇泽姆表示：“在信贷利差收紧（事实确实如此）和利率下降的情况下，这就是最佳时机。” “可能存在更持久的阿尔法，”她补充道。 “我们在 20 年来的大部分时间里都没有见过这种组合。”