晨星表示，这些中型公用事业公司是为了满足数据中心的需求

晨星公司能源和公用事业策略师特拉维斯·米勒 (Travis Miller) 表示，随着投资者寻求一种方式来利用新兴的人工智能趋势，公用事业股在 2024 年飙升，但对于那些愿意跑腿的人来说，有吸引力的机会仍然存在。去年，在瑞致达 (Vistra Corp) 等公司的带动下，公用事业板块上涨了近 20%。和 Constellation Energy，因为投资者认为这两家公司都处于数据中心和人工智能供电的最前沿。瑞致达 (Vistra) 在 2024 年飙升近 260%，而星座 (Constellation) 则跃升超过 90%。 Talen Energy 也是人工智能和数据中心趋势的最大受益者之一。去年其股价上涨超过200%。米勒表示，TLN 1Y mountain Talen Energy 股票在过去一年中的市值大幅上涨可能表明这些能源提供商有点太热了。 “相对于我们认为的长期增长潜力，不受监管的电力生产商的估值太高了。”米勒表示，事实上，在这三个人工智能电力公司中，瑞致达是唯一一家尚未宣布任何为数据中心提供核能发电的正式协议的公司。 Talen 签署了一项为亚马逊数据中心供电的协议，Constellation 与微软达成了一项电力协议，将重启宾夕法尼亚州三哩岛工厂。相反，寻求提供增长和收入组合的公用事业的投资者应该关注中型股空间。 “我们认为最好的机会是在中型公用事业公司，”米勒说。 “仅仅几个百分点的需求增长就可能对一些中型公用事业公司的盈利增长产生重大影响。”被忽视的机会 中型股是公用事业领域的最佳选择，因为它们的估值目前并未反映出这些公司仅赢得一两笔数据中心交易即可看到的潜在上涨空间。米勒表示：“大型公用事业公司将需要签署合同并执行大量数据中心项目才能取得进展。”他补充说，另一方面，小盘股公司在建设基础设施时面临融资风险。事实上，随着降息前景变得不那么乐观，2025 年规模较小的企业仍可能受到高融资成本的困扰。米勒说：“我们经常看到承担大型项目或需要大量基础设施的公用事业公司落后并超出预算，这会降低投资者的回报。” “因此，随着数据中心增长成为更大的趋势，最好的选择将是可以执行并且可以降低执行风险的公用事业。”该策略师强调了三个符合要求的名字：NiSource、WEC Energy 和 Evergy。 NiSource 2024 年上涨 38%，股息收益率仍为 3%。根据 LSEG 的数据，在关注这家总部位于印第安纳州的公用事业公司的 16 名分析师中，有 14 名分析师将其评为“买入”或“强烈买入”。共识价格目标较当前水平上涨约 6%。去年6月，印第安纳州州长埃里克·霍尔科姆宣布微软将投资10亿美元在该州建立数据中心。 NiSource 的子公司 Nipsco 将为该设施提供电力和天然气。米勒说：“他们有可能再做几笔数据中心交易。” “NiSource 提供了很多盈利增长机会。”另一家中型公用事业公司 WEC Energy 的股价在 2024 年上涨了近 12%。该股的股息率为 3.8%。根据 LSEG 的数据，关注 WEC 的 19 名分析师中有 11 名认为该股值得持有，一致的价格目标意味着上涨近 7%。今年 5 月，微软宣布扩建威斯康星州东南部的数据中心园区，作为云计算和人工智能基础设施 33 亿美元投资的一部分。 WEC 将为该设施提供能源。有利于 WEC Energy 和 NiSource 的另一个因素是两家公司都使用天然气发电。 “几年前，市场不再关注天然气公用事业和天然气需求的潜力，”米勒说。 “但随着价格保持在低位，我们看到天然气的强劲势头。数据中心所需的电力将需要它。”最后，米勒强调了位于堪萨斯城的埃弗吉（Evergy）。 “我们认为市场低估了他们可以通过数据中心开发实现的增长量，”他说。去年 5 月，Evergy 宣布与 Google 和 Meta Platforms 达成数据中心协议，并签署了一项为松下电动汽车电池制造厂供电的协议。 Evergy 表示，这些项目的总负载量超过 750 兆瓦。 Evergy的股价在2024年上涨了近18%，该股的股息收益率为4.4%。然而，华尔街对该公司的看法存在分歧，研究 Evergy 的 14 名分析师中有 8 名对该公司给予买入或强力买入评级。共识价格目标表明较当前水平有 7% 以上的上涨空间。