美国银行看到了利用这些资产获取稳定收益的机会

美国银行表示，尽管今年可能存在不利因素，但投资者仍有机会获得优先证券的稳定收益。优先股兼具股票和债券的特点。它们像股票一样在交易所进行交易，但也有票面价值并支付收入流。与债券一样，当优先股价格下跌时，收益率就会上升。尽管 12 月份遭遇抛售，但优先股去年仍获得了良好的回报。美国银行全球可转换债券和优先股策略主管 Michael Youngworth 表示，按照 ICE BofA Core Plus 固定利率优先证券指数衡量，大市场面值 25 美元的优先股在 2024 年的回报率为 7%，优于投资级公司债券。证券。该指数的有效收益率为5.04%，到期收益率为6.28%。面值 25 美元的优先股出售给散户投资者，而 1,000 美元的优先股往往面向机构投资者。虽然许多债券的到期日很长或者是永久的，但它们通常有“赎回日期”，即发行人可以赎回它们的时间。杨沃斯表示，收益率具有吸引力，今年的回报可能会很不稳定，因为预计美联储降息的力度将不如去年夏天和秋天最初预期的那么积极。顺风转逆风 “2024 年前 10 个月帮助推动优先股的持续时间和技术顺风可能会成为逆风，因为利率可能会保持在较高的交易区间，这是潜在通胀政策和更加谨慎的货币宽松步伐的函数，”扬沃斯上周四在一份报告中写道。 “最终，我们认为这有利于优先股内较短期限的结构，”他补充道。不过，他认为，一旦政策更加明确，可能会提供购买久期的机会。以下是美国银行推荐的部分 25 美元票面固定利率优先股。他们有至少两年的赎回保护，或者以比票面价格 15% 以上的折扣出售。美国银行的建议还包括固定利率至浮动利率的优先选择。 Youngworth 指出，这些资产是 12 月份该行业表现最好的资产之一，当时投资者纷纷放弃那些久期较长的资产。推荐的固定利率至浮动利率优先股还具有至少两年的呼叫保护。票面利率在赎回日之前是固定的，如果未赎回证券，则利率浮动。以下是该银行的两项建议。喜欢广泛市场投资的投资者可以通过交易所交易基金投资于优先股。例如，iShares 优先和收入证券 ETF (PFF) 的 30 天 SEC 收益率为 5.78%，费用比率为 0.46%。 2024 年的总回报率为 7.88%。Global X 美国优先 ETF (PFFD) 的 30 天 SEC 收益率为 6.41%，费用比率为 0.23%。根据晨星公司的数据，去年它的总回报率为 7.24%。