关税波动使投资者很难弄清楚标准普尔500指数应在哪里交易

这是另一个旋转新闻的周末，但是我们没有更接近弄清楚股票应有的水平。好消息是，尽管唐纳德·特朗普总统的疼痛阈值比大多数人的痛苦阈值更高，但疼痛阈值，而对电子行业的关税豁免意味着技术的收入崩溃的可能性要小得多。坏消息是，贸易政策现在完全取决于日常的谈判和情绪波动，这使得很难争论任何一种严重的集会，而停滞不前的担忧也不会消失。对于2025年收益而言，对股票价格的两个最重要的决定因素尚无共识：2025年的实际收益增长水平以及正确的倍数应该是多少，这是投资者愿意为未来的收益流支付多少费用。 2025年的美元收益增长水平现在为$ 267或上涨约10％，但对该预测几乎没有信心。根据您要求的人，这可能是在该水平到242美元之间的位置，这根本不是收入的增长，或者可能下降了20％，这将是收益的衰退下降。标准普尔500 2025：正确的收入水平是多少？ $ 267：上升10％（目前共识）$ 242：上升0％$ 193：下跌20％（经济衰退）来源：LSEG的收入下降20％似乎很高，尽管这是不寻常的，但并非前所未有。根据FactSet的数据，在过去25年中，本年度的收入比年初的估算值低20％：2001、2008、20098和2020年。倍数是同样的问题。 2025年的19次收益的当前倍数比每个月左右的21次下降了，但是在经济不断扩大时，通常会给出17上以上的倍数，而这不会发生。那么正确的倍数是多少？根据您的要求，它可能是17个，这是历史悠久的平均值到14个，这是经济衰退的倍数。标准普尔500 2025：正确的倍数是多少？ 19：当前的多个17：历史平均值14：经济衰退多重来源：LSEG混合并与多个多重收益估算相匹配，您可以在标准普尔500指数的位置获得巨大的变化。您是乐观主义者还是悲观主义者？在乐观的情况下，您可以假设大多数关税消失了，现状占上风，美国避免了经济衰退，此时，可能会增加10％，而19（当前共识）可能会起作用。一个更“现实的”但仍然乐观的情况是，某种类型的关税仍然存在，收入仅上涨5％（一半的预期），而多个倍数从19岁签约。这使您达到4,572，仍然低于当前水平800点。标准普尔500标准普尔的正确价格：乐观的情况当前：收入上涨10％，多个19：5,363收益：上升5％（254美元），多个18：4,572，从这里获得更多的悲观。假设零收益增长（242美元），历史平均倍数为17，您获得4,114，比周五结束时约23％。如果收入下跌10％（$ 218），则为3,706。如果他们下跌20％，您将处于3200范围内。标准普尔500指数的正确价格：悲观的情况当前：收入上涨10％，多个19：5,363收入上涨0％，多17：4,114收入下跌10％，多个17：3,706收入下跌20％，多个17：3,281这就是市场每天都在旋转每日市场的原因。这就是为什么您在过去七天内获得这类每日价格波动的原因：星期五：星期四上涨1.8％：下降3.5％星期三：星期二下跌9.5％：下降1.6％星期一：下降0.2％，星期五下降了6.0％，星期四下跌6.0％：下跌4.8％，没有人能找出正确的水平。