壮丽的七分与市场的其余部分之间的“怪异二分法”

自今年年初以来，股票似乎已经完整圈子，但是有一个关键区别：“宏伟的七个”股票并不像进入2025年的股票那样昂贵。在过去两个月中，标准普尔500指数实际上是不变的，这几乎是不变的。在那个时候，在4月2日的关税宣布之后，该指数从2月的峰值下降了20％，然后又减少了所有这些损失。现在，较广泛的指数享受了其纪录高的3％以上。在2025年，广泛的市场指数的增长率为0.8％，不包括再投资股息。 Emppower Investments首席投资策略师Marta Norton表示，这次的SPX YTD Mountain S＆P 500在2025年，市场上有不同的细微差别。她指出，尽管整个市场比今年年初要昂贵，但巨大的七股股票比以前便宜。诺顿说：“在今年年初，麦格七人非常昂贵，你觉得这将导致市场下降。但是，在今年的这一点上，麦格七世肯定是有点回报，但是比今年年初更便宜，而且它看起来很昂贵，”诺顿说。诺顿补充说：“因此，有这种怪异的二分法，其中最大风险的地区看起来并不像（至少从估值的角度）那样大的风险。”根据FactSet数据，以远期市盈率为31.3的NVIDIA，远期市盈率为2025年，现在以29.6的远期收益交易。苹果（33.0）现在的售价是来年利润的26.6倍。 Google-Parent Alphabet的交易为21.1，现在为17.7。亚马逊以前为35.2，现在变化为31.3。超过12月31日的远期估值，只有两个Megacaps股票交易。元平台为23.0，现在为24.3。微软一次为29.9，现在为30.6。同时，更广泛的市场看起来更昂贵。目前21.3的标准普尔500指数正在交易12月的位置。但是，消费者主食在去年年底的时间为18.6倍，现在为19.9。较便宜的MAG七个估值表明，自4月初以来，市场上可能还会剩下一些势头，因为精英集团合并占标准普尔500标准普尔500市场价值的约30％。然而，诺顿对2025年的市场将持怀疑态度，在2025年，市场将在今年余下的时间里有意义地提高，因为在市场剩余时间里，标准普尔500号将在市场余下的估值中销售，以及关税对公司收入的影响，将抵消今年晚些时候的任何福利。诺顿说：“如果我们看到七杆七人继续恢复，那肯定是市场上实力的力量，但我们仍然必须观察剩下的70％。”其他华尔街公司也听起来有类似的问题。实际上，瑞银（UBS）的一份说明说，“ MAG-7优势风险再次恢复”，此前NVIDIA的最新收益节拍之后，这一发展表明该市场“现在是为了完美的，并且容易受到令人失望的消息的影响。”