中国汽车供应商可以成为人形种族的早期赢家：摩根士丹利

如果未来是建立机械移动性的，无论是在车轮还是机器人腿上，汽车零件供应商都具有竞争优势。摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师在6月18日的报告中说：“我们认为类人机器人将为汽车零件供应商带来第三波增长。”作者包括首席汽车分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas），工业分析师Sheng Zhong和硬件技术分析师Andy Meng。该团队升级了两个自称为中国特斯拉供应商，并保持了对另一个给定期望的超重评级，这些公司可以从人类生物的即将到来的兴起中受益。这将类似于汽车零件供应商如何从电动汽车的增长以及随后具有驾驶员辅助功能的“智能”汽车增长中得到增长。其中一家零件公司Sanhua计划于周一在香港上市，此外还将其目前在中国大陆的深圳市交易所上市。至少有两个汽车制造商 – 特斯拉和Xpeng – 正在开发类人形机器人。 Zeekr和Volkswagen等其他汽车公司还取笑了他们如何在工厂尝试类人动物。根据摩根士丹利估计，汽车供应商“有机会”捕获零件和材料支出的47％至60％。该公司的报告称，按美元说，汽车零件供应商可以占每种类人生产成本的15,000美元或60％。报告说，其他类人动物组件（例如螺丝和轴承）并不常用于汽车中，使机械公司更好地供应它们。到2050年，摩根士丹利（Morgan Stanley）预测，在中国，人类机构市场的价值将为8000亿美元，在全球范围为5万亿美元。由于仍然是早期，分析师更喜欢“ Tier-1”模块组件，例如Sanhua，因为他们“无论选择哪种技术路径，都可以确保组装订单。”这与“ LIDAR或CHIP生产商”等“ Tier-2”组件制造商形成鲜明对比。摩根士丹利（Morgan Stanley）的三个行业选秀权是目前在中国大陆交易的三个行业选秀权：Tuopu – 该公司的目标股价为63元，比周五结束时近39％。 Tuopu制造了执行器，该执行器能够在汽车中进行机械运动，并充当人形生物中的关节和肌肉。摩根士丹利（Morgan Stanley）由于特斯拉（Tesla）的订单较软，因此将其在Tuopu上的价格目标降低，但保持了超重评级。分析师预计Tuopu可以为机器人提供类人动物执行器模型以及灵巧的手模型。摩根士丹利（Morgan Stanley）预测，执行器模块占人类总成本的不到一半，但是即使纳入价格下跌，全球模块的总可寻址市场可能会每年在2030年每年增长57％。分析师说：“这样的物质价值构成为Sanhua和Tuopu提供了收入的上涨空间。” SANHUA – 该公司的目标价为30元，反映了周五收盘时的20％上涨空间。摩根士丹利（Morgan Stanley）将Sanhua升级为超重，从同等的体重中提高了目标，而价格却略微提高了超过预期的2025年收入和对全球电动汽车渗透率上升的期望。分析师说：“我们估计，到2030E到2030年，全球市场份额的每10ppt全球市场份额都将为Sanhua带来渐进率的收入，等于2024年总收入的11％。” “为了减轻地缘政治风险，Sanhua一直在泰国建立一家工厂，并希望从第3季度开始在那里开始生产。” Xusheng – 该公司将股票的目标股价为12元。股票于周五于12.08元关闭。摩根士丹利（Morgan Stanley）将股票升级为相等的重量，因为Xusheng的收入将“适度恢复”，因为启动汽车制造商Li Auto推出了更多仅电池的电动汽车。但是，分析师警告说，Xusheng可能会从特斯拉和其他客户那里获得比预期的收入低。分析师说，就类人生物而言，Xusheng可以提供铸造和躯干结构部位。目前尚不清楚自动零件供应商直接转移到制作人形零件的容易性。关于类似人类机器人的行业的速度和大小有很多问题。分析师还警告说，尽管中国类人动物零件供应商比海外同行的成本优势，但美国 – 中国的紧张局势可能会迫使企业选择更昂贵的替代方案。