股市收回二月的峰值峰值。基本面和技术现在的外观

正如他们说的那样，您永远不会两次进入同一条河，在第二次访问时，给定的山顶的景色永远不会完全一样。标准普尔500指数已在周五的四个多月内完全扩展到了其第一个纪录高度，在日内槽中恢复了全部20％的损失，以罕见的速度损失了20％的损失，从而消除了四月份的关税恐慌症中尚未充分耗尽的严重忧虑储备。 。由于上个季度的收入在未来十二个月内被击败的预测和预测较高，因此市场的估值略低（22倍远期的估计值为2月22.5日）。当然，相对于历史而言，这仍然相当丰富，尽管当利润上升并且美联储没有收紧时，倍数很少会下降自己的体重。如图所示，相等加权的标准普尔的倍数被卡在其十年平均值接近。在这里，许多市场障碍者最近进行了研究，该研究表明，几十年来，“正常”的估值一直在上升，这主要是因为该指数质量更高，周期性和公司利润较少，而公司的GDP比例却是结构性的一部分。与先前的指数高相比，现在也较低：美元指数，原油价格和10年的国库收益率。信用利差稍微少一些，但却更高。现在，我们现在比2月更接近美联储的下一个利率削减，无论何时相对于市场在9月份的当前赔率下注。卷土重来并不十分值得注意的是，投资者和战略家在标准普尔500标准普尔500年以上的第一次运行中爱和信任市场，但现在对此更加怀疑。不是彻底看跌，当然不是完全摆脱市场，而是对反弹的持久力量保持警惕。长期运行的投资者情报调查对市场咨询服务的情报调查显示，面对27％的RIP，人们的情绪异常越来越温和。这是自称的公牛和熊之间的传播，如果没有其他意思，那就意味着毫无根据的乐观情绪并不是股票进一步进步的障碍。通过德意志银行的计算，所有类别的投资者的总股票敞口仍然缩减，截至周五，自2010年以来所有阅读量的第30个百分位数中注册。这些指标似乎在系统基金中谨慎地进行了谨慎的影响，而这些指标在系统资金中谨慎地将其提示从波动性水平和趋势势头降低。华尔街战略家也受到了鞭打，抬头看着指数本身。在今年年初，CNBC市场策略师调查显示，标准普尔500指数中位数为6600，这意味着2025年的增长率为12％，目标最低为6500，这是任何一年异常乐观的共识。目前，在响应春季抛售后，目标越来越大，目标中位数为6057，比周五结束时6173的收盘处下降了近2％。如果这一切都可以观察到投资者的期望和风险姿势，则Circle and Trader的猜测将对股票的前景净值净值。然而，投机性侵略和零售交易的上升趋势，无法完全搁置流动性和短暂短暂的股票，也不能被视为泡沫过剩和不稳定的价格行动的来源。定制投资集团指出，每七个罗素3000股票中的一台比4月8日市场至少上升50％。为了捕捉到最嗡嗡作响的名字而建造的Vaneck社交情绪ETF（Buzz）在11周内增长了50％，并最终超过了2021年初的Meme-Stock狂潮的顶峰，Goldman Sachs零售收藏夹也是如此。 Stablecoin经销商Circle Internet Group三周前完成了IPO，价格为31美元，这一价格是几个早期投资者很乐意将其一些股份作为发行的一部分卸载。到上周一，它的比赛增长了8倍以上，达到263美元，然后在周五降至180美元，通常在一天之内交易一半以上的股份。 CRCL 1m山圈，在某些有趣的市场上，市场上有1个月的市场，Circle是新的CoreWeave，它是新的Super Micro，这是新的Super Micro，这是新的NVIDIA，至少是为了为不可抗拒的技术趋势提供开放式杠杆作用。这并不是要责骂或羞辱交易者演奏这样的主题并翻转其他长期名称。这种行动是使牛市的一部分，也无法提前辨别出从支持性热情到过热的不稳定的地方。随着资本营销股票的强大运行，以及高盛和摩根大通（JPMorgan）之类的价格，以新鲜的价格和估值高点，这表明市场将其电动机换成一定程度的繁荣阶段。正如我在六周前在这里写的那样，在标准普尔500指数的最新3.6％的增长之前：“目前，股票得到了支持，大笔钱仍然感觉不足，并迫使付款来付款。最终，这可能会导致寻求乐趣的那种通常是在一段辛苦的回报之前。”当然，现在的价格与此相比，现在的价格比现在更加有利。标准普尔500指数上涨了5％今年，今年星期五，特朗普总统正在与加拿大总统进行贸易谈判的新闻，以报复加拿大的加拿大数字服务税，这是一个有些澄清的时刻，这是一个有点澄清的时刻，这是一个有点澄清的时刻，这一暗示是，市场现在没有对贸易摩擦的重新估算，实际上是继续稀释受威胁的受威胁性征收。股票市场集会也有可能使投资者在美国的经济增长情况中给投资者带来的舒适度比数据可能支持的要多。星期五的个人收入，支出和PCE通货膨胀数据嘈杂，但在很大程度上却害羞了。下周四的就业报告将在这场辩论中引起很大的影响，因为白宫对削减税率的削减趋势似乎在7月后期的会议上似乎不太可能。如果您想在本周末与认真的投资者触发争论，请告诉他们2025年上半年以一种相当正常的，预期的方式展开。进入这一年，年鉴阅读者告诉您，牛市的第三年和背靠背20％的年收益往往会更加摇摇欲坠，而有意义更少。选举后的上半年相同。在这里，我们在途中摇摆不定，上半年500指数上升了5％，几乎完全是市场的长期年度绩效。即使胶带对严重的校正的响应方式也是如此。过去的近熊市插曲是我的常规试金石。这些是急剧的市场冲击，导致标准普尔500指数仅在20％左右，即仅在日内（例如今年的抛售）下降20％。过去几个月市场的轨迹大多数类似于两个这样的情况，即1998年和2018年底的低点集会。当前的市场回收并非没有瑕疵。尽管总体广度很强，但与指数本身相同的股票与指数本身的高度相同。标准普尔500指数中位数股票仍低于其自己的52周高12％以上。而且，标准普尔500指数在技术上肯定是在短期内的过多，尽管它在几周前显示，它可以通过良性停顿而不是急剧的挫折进行冷却。总的来说，新的高点比危险更看好，并且该指数往往不会在获得新纪录后以严重的方式失败。当然，这确实是在2月份做到的，使象征性的新高高高于12月的山峰，只是屈服于彻底的恐慌。但是，两次在同一峰会上闪电击中了投资者的机会？