珠宝销售优于美国奢侈品支出步履蹒跚：花旗

豪华零售业预计将在2025年上涨，这是有希望的第四季度以假日购物和大选后的欣喜之后的冠军。取而代之的是，根据花旗集团的数据，美国信用卡支出在今年的头五个月中，与2024年的同一时期相比，美国信用卡支出下降了。

在5月份，奢侈品支出比预期的要好，同比下降1.7％，而4月份下降了6.8％，三月下降了8.5％。顶级奢侈品牌的合并支出，例如 爱马仕根据花旗对该银行1000万以上美国持卡人的交易子集的分析，甚至每年都在每年一次的增长0.2％。

但是，这些收益并非平均分布。事实证明，珠宝是一个亮点，始终超过其他类别，例如皮革制品和成衣。

据花旗称，自9月以来，每月在豪华珠宝上的每月支出每年增加。 5月，豪华珠宝的总支出同比增长10.1％。

更重要的是，尽管客户的平均支出增加了其他类别，但珠宝是唯一看到个别客户增加的产品类型。然而，在珠宝类别中，一群高端品牌损失了2.7％的客户，但是那些平均支出的人平均花费了11.7％。

花旗分析师托马斯·乔维特（Thomas Chauvet）告诉CNBC，销售可能会因珠宝作为投资作品而受到鼓舞。他说，作为礼物或纪念生活的里程碑，珠宝也可以具有更大的感性价值。

“当您有3,000美元用于奢侈品时，您知道，您是否要以相同的价格购买一件珠宝或手袋？”他说。 “鉴于珍贵的金属内容以及卓越的情感价值和意义，也许珠宝为您提供了卓越的内在价值。”

Chauvet补充说，最近的黄金价格上涨提供了进一步的理由。

他说：“自2025年初以来，当黄金价格上涨超过25％以来，现在购买卡地亚手镯可能是明智的，因为它们的价格上涨了不到5％。”

他说，另一方面，手提包品牌的价格稳步上涨了30％至40％，因为大流行而没有消费者获得更多的收益。

Chauvet说：“手袋提供了有限的新颖性，”警告说，2025年秋冬的收藏表明有一些希望。 “在过去的五年中，从品牌A到品牌B，大多数袋子的形状和样式都很难彼此区分。”

今年的豪华手表支出有所收益，但不如珠宝一致。在所有豪华手表品牌中，与2024年5月相比，支出增长了14.7％。但是，顶级手表品牌的结果在5月每年下降了10％。

虽然瑞士手表出口的潮流已经成为头条新闻，但乔维特说，这主要是由于零售商的储备和观看制造商向美国子公司赶上产品的零售商，以应对唐纳德·特朗普总统对瑞士商品的威胁31％关税。

据Chauvet称，五月份的支出上升可能反映出消费者情绪的提升，但不一定是高端购物者的转折点。尽管股票市场反弹，但迄今为止，美元降低了约10％。

他说：“我们知道，当美元强劲时，美国的消费者对生活感觉更好。” “这在奢侈品中的一个例子是，您有能力旅行和在奢侈品上度过奢侈品的能力，这是一美元强劲的。”

对消费者支出的其他潜在威胁巨大。 Chauvet指出，特朗普所谓的倒数关税的90天停顿距离到期不到两周，伊朗 – 以色列的冲突使石油价格上涨。