星巴克中国吸引了竞标，以高达100亿美元的价格评估咖啡连锁店

三名熟悉交易过程的人告诉CNBC，《星巴克中国》吸引了潜在的股份出售的报价，将咖啡连锁店的评价高达100亿美元。消息人士称，中国的近30家国内和外国私募股权公司已提交了无约束力的报价，并补充说，餐桌上的提案价值在50亿至100亿美元之间的业务价值，预计竞标将朝着该范围的更高端定位。一位知情人士称，随着中国业务产生的全球收入的8％以上，星巴克的市值徘徊在约100亿美元中，据一位熟悉此事的人说，公平的估值将达到90亿美元。根据熟悉此事的人的说法，星巴克正在评估投标人的报价，交易结构提案和销售后价值创造的推销，然后再入围潜在的买家。该人说，这份入围名单可以在两个月内结束，但整个交易不太可能在今年年底之前完成。星巴克发言人在给CNBC的一份声明中说，该公司计划保留“有意义的业务股份”。声明说：“任何交易对于星巴克业务和合作伙伴都必须有意义。” “我们在中国看到了巨大的长期潜力，并正在评估捕获未来增长机会的最佳方法。我们正在寻找一个具有志同道合价值观的战略合作伙伴，他们分享了我们的愿景，以提供优质的咖啡馆体验。我们仍然致力于中国，并希望在业务中保留有意义的股份。任何人都必须对星巴克的业务和合作伙伴有意义。” – 根据一个熟悉交易过程的人的说法，星巴克可能会保留30％的股份，其余的买家之间的股份分配了不到30％。 Centurium Capital – Luckin Coffee的多数股东 – Hillhouse Capital和美国私募股权公司Carlyle Group和KKR＆Co是争夺星巴克的中国业务股份的竞争者。资产管理者承受着使干粉工作的压力，在中国经济逆风的情况下，交易活动有限。一位熟悉此事的PE退伍军人说：“确保交易并部署空闲资本是当前的重中之重。”该人说：“每个人都试图向他们的公司证明他们仍然有能力进行交易，即使在这个市场环境中也可以在桌子上坐下来表明您仍然可以为公司赚钱。”该人说，这种背景使星巴克成为了一个有吸引力的选择，并且可能会被迫提高要约价格以赢得交易，从而使估值更高。 Goldman Sachs是该协议的财务顾问，领导了这一流程，消息人士向CNBC确认。尽管有兴趣，但咖啡连锁店仍然可以推迟招标过程，如果报价不符合公司期望的估值。一个熟悉此事的人说：“这是一个非常充满活力的过程 – 直到最后一天，您才能确定。”行业专家说，不再退出中国星巴克的潜在股份出售类似于麦当劳在2017年的中国业务。麦当劳将其在大陆的控制股份和香港运营卖给了中国国有企业中国国民民主国民首都，而凯雷（Carlyle）则以28％的股份以21亿美元的价格评估该公司，而其伊利诺伊州所有者则保留了剩余的20％。这家快餐连锁店后来将其股份增加到48％，在2023年回购了凯雷的28％股份，估价为60亿美元。总部位于上海的PE老兵说，星巴克也将倾向于保留中国业务的股份，以确保将来从公司的增长中获利，从而使其对即将上任的合作伙伴产生影响。目前尚不清楚星巴克出售的股份数量。星巴克发言人上个月告诉CNBC，该公司没有考虑其中国业务的“全额销售”。一位熟悉此事的人说，该公司于去年年底开始了中国业务的正式销售过程，邀请了潜在求婚者的初步提议。星巴克首席执行官布莱恩·尼科尔（Brian Niccol）上个月告诉《金融时报》（Financial Times），该公司收到了投资者的“很大兴趣”。尼克说：“人们看到了星巴克品牌的价值。他们看到咖啡类别正在增长。我认为他们很乐意与我们合作，以弄清楚我们如何将其从8,000到20,000。”截至3月，西雅图总部的星巴克在中国设有7,758家商店。挑战中国的星巴克面临的三重打击消费者倾斜，切入的竞争和成本削减挑战。咖啡连锁店已经失去了价格低价的当地竞争对手（例如Luckin Coffee）以及泡泡和牛奶茶品牌的市场份额，经济背景较弱，对消费者的需求进行了压力。总部位于上海的中国国家董事汉·林说：“当许多'足够好'或更好的当地替代品不断出现时，中国消费者不太愿意为外国产品支付溢价。”星巴克在连续四个季度下跌后，今年第一季度在中国的同家商店销售是持平的。根据市场研究提供商Euromonitor International的数据，该国在该国的市场份额从2019年的34％下降到2024年的14％。为了吸引大陆客户，星巴克在6月推出了无糖选择，并选择了其在中国有史以来首次降价，从而将20多个冰的价格和基于茶的饮料的价格平均下降到5元，以目标是“中国快速增长的非咖啡市场”。当被问及实施的变更以缓解其在中国的销售下降时，尼克在第二季度的收益呼吁中说，该公司已经开始“以某些价格弄清产品……以及以非常具有文化相关方式建立联系的其他营销”。对于那些希望投资星巴克中国业务的人来说，另一个主要风险是其宽敞的商店的潜在租金成本。根据行业报告，星巴克在1999年闯入中国，因为1级城市的购物中心开始提供租赁特许权，以利用该公司商店驱动的更高人流。但是，随着更多的购物中心运营商希望缩减这样的优惠，这可能会很快改变。一位潜在的投资者说，如果发生这种情况，它将对咖啡连锁店的底线“致命打击”。星巴克是几个正在重新评估中国方法的西方品牌之一。分析师表示，通过加速决策，吸引具有当地专业知识的值得信赖的战略合作伙伴可能是恢复步履蹒跚的业务的最佳选择之一。林说：“全球和中国办公室领导层之间关于中国的看法差距有所不同，这使得商业成功越来越多地取决于新产品的新产品，这些新产品以有吸引力的价格反映了当地文化。”林说：“在中国运营的外国公司的状况越来越像同一团队的反对成员阅读不同的脚本以做出共同决定。”在去年9月的一项关键领导变革中，星巴克任命了星巴克中国数字部门的前负责人莫莉·刘（Molly Liu）领导该国的业务。