围绕AI亲爱的市场集中度仍然存在。这使投资者担心

面对令人沮丧的头条新闻，股票市场仍然是非凡的，但日益增长的集中风险使更多的投资者处于边缘状态。当华尔街上的公牛盒播放时，标准普尔500指数又回到了历史最高点。人工智能的建筑正在增加。公司收入是最大的期望。降低利率似乎是不可避免的，可能下个月来了。最重要的是，一项大型美丽的法案将对消费者仍在支出的经济产生刺激性。但是，市场在季节性疲软和持续的通货膨胀方面的上升使许多投资者担心。他们担心股票市场价格为完美，标准普尔500指数目前以12个月的前进倍数为22个，这很容易遭受某种挫折的影响。那可能来自任何地方。 JPMorgan Asset Management首席全球战略家David Kelly说：“我认为将会发生一些震惊。我不知道会发生什么震惊，但会发生一些震惊，这削弱了持续的经济增长的论点。” “当发生这种情况时，我认为您会看到市场上的抛售，这可能会集中在看上去最高估的那些地区。”凯利说：“因此，我认为在这里投资者应该非常谨慎，因为发生的事情是市场越来越受到高估。”最丰富的市场比什么都重要，这是市场上最重的本质引起人们的关注。高盛（Goldman Sachs）本周指出，标准普尔500年的高质量公司中有20％的高质量公司（拥有大量现金堆和堡垒的资产负债表的人）以57％的价值价格溢价到质量最低的股票的57％溢价，这是第94个百分位的差距 – 在1995年的第94个百分位数中，这意味着从已经从经营中受益。不确定性。然而，在回落的情况下，科技巨头对市场的影响令人不安。阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）表示，仅AI超级巨星NVIDIA现在就占标准普尔500指数的8％，这是CAP加权基准中任何个人股票中最大的权重追溯到1981年。该股票很容易成为牛市的关键原因，在今年涨幅超过36％之后，2024年飙升了170％以上，在2023年飙升了200％以上。但是，如果心爱的股票的牛案例步履蹒跚，那可能会为更广泛的基准带来麻烦。例如，中国是股票的关键弱点，因为任何关于NVIDIA销售其图形处理单元向北京的销售可能会损害股票以及市场。传入的逆转？考虑到这一点时，顶级股票看起来特别肿了：虽然标准普尔500指数在2025年增长了10％以上，但中位股票仅增长了3％，近期股份仍降低了12％的折扣，根据Goldman Sachs本周的票据。可以肯定的是，这可能会为大型轮换建立市场。本周，小型股票的表现优于其大型股票。价值因素的股票也超过了增长，而Nvidia Slid和Apple则提高了。卫生保健是最近的落后者，领导了标准普尔500指数。如果美联储政策的纪念性前景或宏观经济的图片有所改善，那么轮换贸易可能会继续为投资者工作。然而，即使是乐观的投资者，也继续保持谨慎，并正在使他们的持股多样化。摩根大通的凯利说，如果回调，他更喜欢资产有限的资产。这位战略家更喜欢美国价值股票而不是增长，并表示他正在国外前往欧洲，他预计即使在今年的收益之后，他也将进一步运行。他说，像房地产等一些替代方案也可能为投资组合增加价值。最终，凯利（Kelly）预计，无论是在一周之内还是在未来三年内，股票市场的持续熊市持续持续的熊市持续的反应（持续的熊市）都已逾期。 Hartford Funds的全球投资策略师Nanette Abuhoff Jacobson表示：“只有投资者尤其是将这些风险多样化，尤其是其他行业，”逆转受益人在过去一周，高盛（Goldman Sachs）确定了一些质量较低的股票，较弱的资产负债表可以从逆转贸易中受益，如果宏观经济状况有所改善，或者如果美联储变成糟糕的话。这是其中五个。埃斯蒂·劳德（Estee Lauder）是质量较低的库存。该股票在2025年增长了21％以上，但正处于多年周转计划中，可能耗资12亿美元至16亿美元。在Paramount Global与Skydance Media最终合并之后，派拉蒙跳伞队仅本周就飙升了33％。 – CNBC的肖恩·康隆（Sean Conlon）为这个故事做出了贡献。