关税是返校购物的皱纹。这就是为什么我们喜欢这3个零售股

对于零售商来说，这是一年中至关重要的时刻，这是一个关税和预算意识的消费者的混乱。这种背景迫使零售商发挥创造力来保护利润，而购物者在寻找衣服，宿舍装饰等交易。关税是前面和中心。上个月对瑞银返校调查的受访者中，超过一半将进口关税提升为最大的经济关注，仅次于通货膨胀。根据瑞银的说法，结果是“平淡”的消费者支出意图。根据其调查数据，该公司估计在服装，鞋子和配件上的支出将同比下降2.3％。这与国家零售联合会的预测一致。该贸易集团预测，在小学到高中的学生的家庭平均将花费858.07美元用于服装，鞋子，学校用品和电子产品 – 比2024年的874.68美元低约2％。 NRF的调查发现，父母开始购物的时间比正常情况早，其中大多数人说，他们特别是出于关注价格会上涨，因此他们这样做了。这些调查中描述的行为并不一定表明美国消费者正在崩溃。摩根士丹利零售分析师米歇尔·韦弗（Michelle Weaver）在接受采访时说，她“看到消费者的健康状况正在减弱，但这并不是完全弱的，”指出了混合的数据点。韦弗说，七月零售报告显示“非常强劲”的支出活动，在6月上升0.9％的增长0.9％之后，该月上涨了0.5％。同时，在最新的收益季节，韦弗指出，餐馆和订书钉行业中许多消费者暴露的公司报告说，销售增长和寻求价值的行为差。这种动态是在爬行通货膨胀的背景下发生的，尽管速度较慢。密歇根大学密切关注的每月调查发现，八月以来，八月份的消费者情绪是自4月的第一次下降。但是，对于以俱乐部名称TJX公司，Costco和Amazon（所有以其定价灵活性而闻名）等为导向的球员而言，当消费者寻求扩展预算的方法时，关税和通货膨胀图片可能会推动交通。但是，对于零售商而言，如果零售商避免通过成本将成本通过已经压制的消费者，则这种动态可能意味着更高的利润。许多零售商将在本周报告收入，包括周三的TJX和Target和周四的Bellwether Walmart。即使总体总体通货膨胀率号码并没有阻止华尔街下个月降低的联邦储备率降低，但关税开始出现在消费价格上。韦弗说，六月通货膨胀数据“清楚地显示了关税驱动的通货膨胀的开始。”例如，该月的消费者价格指数报告中服装价格上涨了0.4％，而家具上涨了1％。在上周发布的7月CPI报告中，家具的增长率为0.7％，尽管服装增加了，但仅增加了0.1％。总的来说，韦弗警告说，随着关税的全部影响，这种趋势可能会持续一年。韦弗指出，这使得“对于消费者和消费者公司来说，这都是一个充满挑战的环境，因为他们现在受到关税的打击。”为了掩盖关税的影响，韦弗说，零售商正在依靠一系列缓解策略。首先是定价能力，但“公司不太可能将关税费用的100％传递给消费者。”除了定价外，她还强调了库存库存，这是在关税之前，多元化的供应链，并与供应商进行谈判以分担负担。现在，让我们放大三个俱乐部零售商，这些俱乐部零售商依靠返校时期来推动销售。 Costco Costco是一家零售商，该零售商采用了所有这些策略来应对关税风险。从历史上看，该公司以敦促供应商在考虑将成本通过给消费者之前降低价格而闻名。如果供应商不打球，Costco可以选择将更多的专用标签Kirkland Signature品牌放在货架上。利用柯克兰是该公司的重要杠杆，因为它具有更好的利润率，并允许Costco控制更多的供应链。在5月下旬的最新收益电话会议上，管理层强调了其他策略，包括从不受关税的其他国家采购库存，利用其全球足迹来重新列出来自接触关税的国家的产品，并在体育用品等物品上购买库存购买，从而使价格或仅略微增加它们。这些措施帮助企业在充满挑战的零售商的运营环境中保持动力。的确，尽管零售背景更加艰难，但其每月销售报告仍继续显示出各个类别的实力。 TJX公司的TJX公司本身是针对关税压力的内置防御。正如Telsey Advisory Group的Dana Telsey在她的返校2025 Outlook中写道的那样，折扣格式设定为“占据预期的BTS购物”。她补充说，像TJX这样的低价零售商的定位是在持续的宏观谨慎的情况下，随着购物者进行交易的“寻求价值和二手期权的交易”的定位。这是因为TJX的灵活和机会性购买模型使其能够吸收成本压力，同时与全价格零售商提供的产品相比，仍以巨大的折扣提供品牌商品。 Telsey以150美元的价格目标维持股票的买入评级。瑞银在单独的预览中回应了这种乐观情绪，预测“稳定的销售势头”，并在公司周三报告第二季度第二季度业绩时获得收益的收益，并有可能提高指导。瑞银写道：“我们不仅希望TJX从百货商店占用重大份额，而且我们认为TJX应该从2025年下半年受益于美国零售商的中断关税。”该公司重申了其为TJX的12个月买入评级，该股票的目标价为164美元。亚马逊今年最受欢迎的返校购物目的地之一是在线零售商，根据NRF，偏爱亚马逊庞大的电子商务市场。据该公司称，许多返校购物者计划在零售商7月的折扣折扣日期左右购买，这是今年的四天，而不是48小时。特尔西（Telsey）在调查工作中同样发现，绝大多数受访者都希望找到正在销售的学校用品 – 数据表明他们就是这样做的。根据Adobe的说法，七月的黄金日被证明是一个巨大的早期返校购物机会，包括背包，午餐盒，装订器和儿童服装在内的学校用品的销售额增长了175％。 Telsey写道，互联网类别“通过突出以价值为重点的学校必需品和可酌情产品来捕获返校购物季节的股票”。亚马逊的吸引力不仅是价格，而且速度也是如此。竞争交易和快速交付的结合使学生可以尽早获得必需品。这就是为什么Telsey相信亚马逊“应该继续获得份额……考虑到其黄金日的时间，再加上主要成员数据在更广泛的产品中的杠杆作用，并更快的实现。”底线返校支出在今年的表面上可能看起来更柔和，但是这种环境仍在零售商中创造赢家。关税和摇摇欲坠的消费者情绪正在迫使家庭施加压力，促使他们提早购物并寻找交易以使他们的美元进一步发展。对于投资者而言，这意味着有价值的参与者，例如TJX，Costco和Amazon，可以从优先选择负担能力的父母那里捕获更多的美元。随着关税驱动的通货膨胀仍在通过过滤，我们在零售风险范围内保持选择性，倾向于可以保护其利润率和交付价值的公司，并为具有成本意识的消费者提供。 TJX，Costco和Amazon选中这些盒子。 （吉姆·克莱默（Jim Cramer）的慈善信托基金（TH）的慈善信托很长，TJX，AMZN。请参阅此处的股票完整列表。）作为与吉姆·克莱默（Jim Cramer）的CNBC投资俱乐部的订户，您将在吉姆（Jim）进行交易之前收到贸易警报。吉姆在发出贸易警报后45分钟等待，然后在其慈善信托公司的投资组合中购买或出售股票。如果吉姆（Jim）在CNBC电视台上谈到了一张股票，则在执行交易之前发出贸易警报后的72小时等待。上述投资俱乐部信息遵守我们的条款，条件和隐私政策以及我们的免责声明。由于您收到与投资俱乐部有关的任何信息，不存在或创建信托义务或职责。不能保证具体的结果或利润。