NVIDIA首席执行官Jensen Huang参加了2025年7月23日在美国华盛顿特区举行的“赢得AI比赛”峰会。
肯特·尼希村（Kent Nishimura）|路透社
自从生成人工智能爆炸开始转变以来已经两年了 Nvidia's 商业。从那以后，芯片制造商的收入增加了两倍，利润已经三倍。
Nvidia原定于周三的第二季度收益报告将标志着增长的第二周年，因为该公司从被称为游戏筹码的制造商转变为目前在技术行业核心的地位。
上个月，NVIDIA成为第一家达到4万亿美元市值的公司，并继续欣赏价值。自2022年底以来，Openai发起了Chatgpt并引发了AI Boom，Nvidia的股价上涨了十二倍。今年上涨了33％，周五收于177.99美元。
对于NVIDIA公司的规模，增长仍然很大，但急剧放缓。在2023年和2024年连续五个季度的三位数扩张之后，今年第一财年的增长率下降到69％。根据LSEG的分析师估计，NVIDIA预计在其第二季度的报告中将报告53％至459亿美元的增长趋势。
第一季度的数据中心收入占NVIDIA总销售额的88％，这是AI对其业务的重要意义。该公司表示，去年销售总额的34％来自三名未命名的客户。分析师说，NVIDIA的最终用户是主要的互联网公司和云提供商，例如 微软，，，， 谷歌，，，， 亚马逊 和 元。
S＆P Global汇总的S＆P Global的Alpha Alpha Research负责人Melissa Otto说：“ NVIDIA的假设和表现确实决定了市场将开始将市场定价为AI交易的价格，并且整个AI交易本质上都在过去一年中推动了市场。”
NVIDIA约占标准普尔500指数的7.5％。
Tech的Megacap公司除NVIDIA以外，还报告了7月下旬的季度业绩，并在其投资计划中更新了华尔街。总的来说，他们希望今年花费大约3200亿美元的AI技术和数据中心的建筑物。
Openai仍然是私人的，但估值为数千亿美元，他说它将与软银合作和 Oracle 唐纳德·特朗普（Donald Trump）总统在一月份宣布，在未来四年内花费5000亿美元。
NVIDIA的联合创始人兼首席执行官Jensen Huang在2024年3月18日在加利福尼亚州圣何塞举行的NVIDIA GPU技术会议上展示了新的Blackwell GPU芯片。
大卫·保罗·莫里斯（David Paul Morris）/彭博通过盖蒂图像
分析人士说，大约一半的人工智能资本支出最终伴随着NVIDIA。该公司对所谓的超级评分者的依赖使其容易受到宏观经济环境和AI行业的变化的影响，而AI行业仍然很难预测。
Openai首席执行官Sam Altman上周表示，他认为“整个投资者对AI都充满了兴趣”，甚至说这可能是“泡沫”。
但是不要期望撤回。 Openai CFO Sarah Friar周三告诉CNBC，该公司“不断”没有足够的计算能力。
与往常一样，华尔街将密切关注Nvidia的指导以及首席执行官Jensen Huang的其他前瞻性评论。根据LSEG的数据，第三季度的分析师预计收入增长了50％，达到527亿美元。如果NVIDIA指导更高，并且第二季度的估计值最高，则分析师说，这种“节拍和加薪”可能会使人工智能乐观更加更高。
布莱克韦尔坡道
NVIDIA的最重要产品是其Blackwell系列，其中包括单个图形处理单元和整个系统将72 GPU绑在一起。
Gamco Investors的分析师Ryuta Makino表示，强大的Blackwell数字将确认NVIDIA持续的技术领先优势和立足点。
马基诺说：“这巩固了高标准的支出，布莱克韦尔坡道仍然非常强大。”
NVIDIA在5月表示，其新产品系列的销售额达到270亿美元，约占数据中心收入的70％。这是从上一季度的110亿美元增长。
随着越来越多的Blackwell芯片的安装，专家们期望其出色的计算能力将使Openai和Anthropic等公司能够创建更有能力的AI模型。 OpenAI的GPT-5本月初宣布，接受了NVIDIA的最后一代Hopper芯片的培训，而不是新的Blackwell处理器。
NVIDIA去年表示，布莱克威尔将受到供应的限制 – 其合作伙伴可以建造和运送多少芯片 – 而不是需求。
预计Blackwell Ultra将于2025年下半年开始发货。NVIDIA最近在亚洲的一份分析师报告中推迟了鲁宾，该报告称鲁宾预计将在2027年构成GPU的大部分销售，这是早期的生产问题。
恩维迪亚（Nvidia）崛起的一个明显迹象是黄的全球名望。他经常受到特朗普总统的纳米核心，并在该季度与台湾，中国，德国，英国和沙特阿拉伯的商业领袖和官员会面。
黄最近与特朗普总统达成了一项协议，以重新获得中国市场的机会。特朗普本月表示，NVIDIA将向美国政府支付其中国筹码收入的15％，以换取其以中国为中心的AI芯片出口的许可证。总统补充说，他要求20％，但黄把他讨价还价。
对于NVIDIA来说，H20值得很多。 NVIDIA在5月表示，在美国政府表示需要将其运送到中国的许可之前，该筹码将在第二季度贡献约80亿美元的销售额，从而有效地关闭了销售。
NVIDIA在第二季度的指导中没有包括任何H20的销售，并且分析师怀疑它将在当前时期内的预测中包括任何销售，部分原因是中国政府迫使其云提供商使用Huawei等公司的本土筹码。
根据建议购买股票的分析师的说法，如果指导中包括H20，它可能会将收入预期提高约20亿美元，至30亿美元。但是他们说他们希望Nvidia完全排除在此之后 高级微型设备 从八月初开始。
Keybanc分析师写道：“此外，鉴于中国政府对其AI提供者使用国内AI芯片的可能税率为15％，我们希望管理层保守地指导。”
NVIDIA正在基于Blackwell的新中国AI筹码，这也可能需要总统的批准。
商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）上周在CNBC的《大街上的Squawk》中谈到黄时说：“我确定他一直在宣传总统。”
手表： CNBC接受商务部长霍华德·卢特尼克的采访
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