投资者押注未来Netflix收益的“涵盖通话”选项策略

买入策略（也称为涵盖电话）是一种期权交易方法，在这种方法中，投资者同时购买了基础股票的股票，并在这些股票上出售了呼叫期权。该策略旨在通过收集从销售电话期权收到的期权保费来产生“收入”，而拥有的股份则用作抵押品，从而限制了与短路位置相关的风险。该策略是中度看涨的。它涉及购买/拥有基础股票。如果一个人拥有资产，任何理性的投资者都希望该资产的价值上升。但是，通过出售上行电话选项，如果这些电话的持有人行使这些股票，投资者将有义务以行使价格出售股票。因此，如果投资者对资产看跌，那么买入或封面的电话就不合适。如果投资者在资产上大为看好，预计将在短期内进行大型，急剧的上价变动，并寻求可观的资本收益，那么买入或承保的呼叫可能是一种有利可图的策略。但是，这可能是影响积极看涨投资者论文的一种次优方法。实施买入的战略机制：获取基础资产：购买目标股票的至少100股（美国的标准期权合同代表100股）。出售通话选项：同时以打击价格出售一个电话期权合同，通常以或高于当前股票价格（通常是货币以外的货币，以允许一些潜在的赞赏）。收集的期权保费代表“收入”。监视和管理：到期时，如果股票价格保持在罢工价格以下，则该电话将毫无价值，从而使投资者可以保留保费和股票。如果股票价格超过罢工，则可以以罢工价格将股票分配（召集），但投资者仍然保持溢价，任何资本收益都达到这一水平。当然，投资者还可以在到期之前管理该职位。在某些情况下，简短的电话期权的价格可能会下降到投资者可以以最低成本购买的水平，锁定该期权的收益，并可能根据需要调整或“滚动”到另一次罢工或到期，以收集额外的保费。但是，请记住，如果股票篮板和投资者应谨慎权衡这些权衡，则在股票下降的情况下，将短暂的罢工打电话给较低的罢工。净效应是将股票的有效成本基础降低，如果股票的表现适中，则可能会提高总回报。适用性和最佳条件此策略最适合对基础股票的中立对中立的看法，尤其是当他们试图在打算在短期内持有的职位上的收入时。在以下情况下，它是理想的选择：侧向或适度上升的市场：策略从有限的价格升值中受益，因为溢价可提供收益率，而无需大量股票移动。高隐含波动性环境：升高的波动率增加了呼叫期权保费，从而提高了收入潜力。以收入为重点的投资组合：它吸引了那些优先考虑当前收益率优先于无限上涨空间的人，例如股息股票或稳定的蓝筹股股票，在这种情况下，投资者很舒适地以预定的价格出售股票。但是，如果股票大幅飙升，并将该立场暴露到相当于直接拥有该股票的职位的情况下，它会增加潜在的收益（通过溢价有所缓解）。在强烈看涨的市场中，它不太合适，在这种市场中，上的上行可能表现不佳。在这样的文章中，作者有一种趋势，即作者提出买入写作或有覆盖的呼叫想法，只是几天后转向催化剂驱动的期权策略，然后是对冲策略。尽管实施各种期权策略没有错，而且重要的是要认识到，每种策略都有其时间和地点，但必须记住，只要满足主要标准，就必须在一系列基础资产中始终在一系列基础资产中实施买入和覆盖策略。因此，将这些例子视为第一步；继续评估适用性的基本因素和选择，并始终如一地部署该策略以获得最佳结果。买入的好时机/机会？我们在牛市。标准普尔500指数在周一达到了新的高点。财务状况也表现良好 – XLF的交易远高于20、50和150天的搬家平均值。由于买入和覆盖的电话涉及拥有股票，所以这是一个很好的第一步。因此，让我们使用Netflix来看看下面的示例。流媒体巨头在最近报道的季度发布了可靠的结果。该公司在全球拥有超过3亿的订户，这一数字希望到本十年末增长35％以上。鉴于可寻址市场（TAM）估计为7.5亿，这是雄心勃勃的，但可以实现的，不包括中国。该公司将其收入增长指导从同比增加到15％，并提高了其利润率的预测。 Netflix的交易约为36.5倍2026财年调整后的每股收益，预期的年增长率约为22.5％，这是合理的估值，即使不是绝大部分便宜的估值。这支持了一个中等看的前景，即我们的第一个标准，尽管股票保持在200天的移动平均水平上，但实际上却低于50天以来，自从6月30日达到历史最高点以来，市场的表现都不足。股票的持有人可能会出售10月31日到期的持有人，要求卖出当前股票价格的1,285美元，或者几乎是30美元的股票价格〜2.5％。在约6½周内的收益率并不是不良的收益。此外，在股票被“召集”之前，这项$ 1,285的罢工提供了超过8％的潜在资本增值。结合收集的2.5％的保费，交易的最大收益大于10％。披露：无。 CNBC Pro贡献者表达的所有意见仅仅是他们的意见，并且没有反映CNBC，NBC Universal，他们的母公司或分支机构的意见，并且可能以前在电视，广播，互联网或其他媒体上被他们传播。上述内容受我们的条款，条件和隐私政策的约束。此内容仅用于信息目的，不构成财务，投资，税收或法律建议或建议购买任何担保或其他金融资产的建议。内容本质上是一般性的，并不能反映任何个人的独特个人情况。以上内容可能不适合您的特定情况。在做出任何财务决策之前，您应该强烈考虑向自己的财务或投资顾问寻求建议。单击此处以获取完整的免责声明。