加密货币百万富翁如何花费他们的财富

本文的一个版本首次出现在 CNBC 与 Robert Frank 合作的 Inside Wealth 时事通讯中，这是一份针对高净值投资者和消费者的每周指南。 报名 要接收未来的版本，请直接发送到您的收件箱。

最新研究显示，比特币价格飙升在过去一年中创造了另外 7 万名新的加密货币百万富翁，为经济增加了数千亿美元的潜在支出。

根据 Henley & Partners 和 New World Wealth 的数据，目前估计有 241,700 人持有价值 100 万美元或以上的加密货币，比去年增长 40%。报告称，有 450 名加密货币百亿富翁，即拥有 1 亿美元或以上加密货币的人，以及 36 名加密货币亿万富翁。

随着美元贬值以及对赤字和财政支出的担忧加剧，比特币的价格在过去一年中上涨了一倍多。美国更加友好的监管以及投资者和传统金融服务公司的更广泛采用也增加了需求。周一，比特币首次突破 125,000 美元，然后回落至 122,000 美元左右。

全球加密货币总市值已飙升至超过 4.3 万亿美元，过去三年纸面财富增加了 2 万亿美元。尽管相对于最近的股市涨幅（英伟达本身价值超过 4 万亿美元）而言，加密货币的繁荣仍然很小，但加密货币的繁荣为千禧一代和早期加密货币投资者的年轻投资者创造了巨额财富。

加密货币交易公司 Z22 Technologies 的创始人 Philipp Baumann 表示：“比特币正在成为平行金融体系的基础，它不仅是对法币价格升值投机的投资，而且是积累财富的基础货币。”

新的加密货币富人阶层是最近才出现的，因此对其支出和投资习惯的可靠研究仍然很少。但一组经济学家分析加密钱包的新论文揭示了一些共同特征和总体支出。

这项研究由杨百翰大学教授达伦·艾洛 (Darren Aiello)、马克·约翰逊 (Mark Johnson) 和杰森·科特 (Jason Kotter) 以及西北大学的斯科特·贝克 (Scott Baker)、埃默里大学的泰蒂亚娜·巴柳克 (Tetyana Balyuk) 和伦敦帝国理工学院的马可·迪·马吉奥 (Marco Di Maggio) 进行，根据加密货币交易所的转账和转出情况对加密货币投资者进行了研究。

他们发现，加密货币投资者每增加一美元加密货币财富，就会花费大约 9.7 美分。这个比率被称为边际消费倾向，是股市或房屋价值通常上涨水平的两倍多。由于加密货币投资者往往更年轻，因此与年长投资者相比，他们也倾向于花费更多的财富收益。

该报告的作者估计，到 2024 年，加密货币收益带来的额外财富将带来 1450 亿美元的额外支出，约占美国总消费的 0.7%。

然而，加密货币的下跌会产生相反的影响。

该研究称：“虽然过去十年加密货币财富的大幅增长可能通过消费溢出效应对经济增长做出了积极贡献，但这种对称性表明，随着投资者削减消费支出，重大加密货币崩盘可能会对经济产生巨大的负面压力。”

作者表示，加密货币投资者往往分为两大类：休闲加密货币投资者，他们在加密货币上的投资比例相对较小，以及“全押”投资者，他们将 100% 的投资分配给加密货币。更加多元化的加密货币投资者往往会花费更多的收益。 “全力以赴”的投资者很少改变他们的支出，因为他们对加密货币的未来有“坚定的信念”并且很少出售。

当谈到他们的支出时，购买兰博基尼和劳力士的加密货币富人似乎更多的是引人注目的例外，而不是规则。研究称，大部分消费是在餐馆、娱乐和日用品上。

该组织早期的一项研究发现，房地产在加密货币富人中非常受欢迎。该研究考察了加密货币人口较多的县和加密货币人口较少的县的房价。研究发现，当比特币飙升时，加密货币密集的县的房价增长速度加快了 0.46%。

该研究称：“我们发现加密货币财富的增加会导致房价大幅上涨。”

然而，比特币当前的繁荣可能不会导致突然的支出激增。苏富比前首席执行官、现任 50T Funds（一家专注于数字资产的成长型股权公司）合伙人的泰德·史密斯 (Tad Smith) 表示，许多富有的加密货币投资者正在持有比特币和其他代币，预计价格会进一步上涨。

“他们希望得到充分投资，因为这是他们一直在等待的时刻，”史密斯说。 “对他们来说，现在不是出售的时候。”

史密斯表示，虽然一些被称为“鲸鱼”的长期比特币持有者可能偶尔会在当前价格上涨时兑现其持有的一小部分，但绝大多数坚定的加密货币投资者正在向该资产类别注入更多资金。

史密斯表示，从长远来看，随着加密货币投资者变老并组建家庭，他们的更多支出将花在房地产上，而不是华丽的汽车或手表上。

“在上一个大周期中，他们更年轻，”史密斯说。 “现在他们中的许多人都有了孩子，而且他们要考虑不断壮大的家庭。所以他们的生活方式选择不同了。”

随着加密货币支持的贷款产品变得更容易被接受，加密货币富人的支出也可能会加速。 Galaxy Digital 的新交易和金融平台 GalaxyOne 的负责人扎克·普林斯 (Zac Prince) 表示，对于许多富有的加密货币投资者来说，买房很困难，因为他们有加密货币抵押品。

“如今，如果你想用加密货币进行借贷，选择相对有限，”他说。 “我听过无数的恐怖故事，那些人拥有数百万美元的加密货币，他们想买房子，但他们无法获得传统银行贷款机构的抵押贷款批准。”

但这种趋势可能正在转变。 FHFA 董事比尔·普尔特 (Bill Pulte) 向房利美 (Fannie Mae) 和房地美 (Freddie Mac) 发出指令，要求在其抵押贷款承保指南中考虑加密货币资产。

普林斯表示，随着贷款机构允许加密货币富人增加借贷，他们的支出将会增加，因为他们不必为了流动性而出售头寸。

“‘买借模具’的策略已经存在很长时间了，”他说。 “问题是加密货币投资者无法获得借款。”