特朗普可能不得不退还关税。这些股票将受益最大

最高法院法官似乎对唐纳德·特朗普总统部分关税的合法性表示怀疑，周三股市上涨。富国银行的分析称，如果政府被迫退还部分关税，某些企业的股价可能会获得更大的提振。最高法院周三听取了有关政府今年早些时候根据《国际紧急经济权力法》征收的税款的口头辩论。法官索尼娅·索托马约尔 (Sonia Sotomayor) 告诉副检察长约翰·绍尔 (D. John Sauer)：“你说关税不是税收，但它们确实如此。”她补充道：“他们从美国公民那里赚钱，获得收入。”尼尔·戈萨奇法官以国际失衡和芬太尼流入美国等紧急情况为由，向绍尔施压，要求特朗普在未经国会批准的情况下征收这些关税。他说：“这是一种单向的棘轮，逐步但持续地增加行政部门的权力，远离人民选出的代表。”道琼斯指数周三收盘上涨 200 点，周四市场看起来稳定，因为投资者押注部分关税回滚将缓解经济的部分压力。如果法院做出不利于特朗普的裁决，可能会迫使政府退还关税收入。许多投资者表示，虽然这可能会让债券市场感到不安，因为债券市场将这些收益视为预算赤字稳定器，但它将提振股市。特定名称可能会出现巨大的凹凸。富国银行编制了一份将从关税遏制中受益最多的股票清单。具体来说，他们寻找在 4 月份“解放日”下跌期间表现落后标普 500 指数至少 2.5 个百分点的公司，并且下半年盈利预期平均下调 10% 或更多，这可能是由于关税的原因。工业巨头卡特彼勒符合标准。 4月1日至8日期间，该股下跌17%，下半年盈利预期下调12%。投资者可能已经对至少一个更加良性的贸易环境进行了定价。该股在过去三个月上涨了 33%，尽管 4 月份有所回撤，但今年迄今仍飙升了近 57%。汇丰银行周四将卡特彼勒评级从持有上调至买入，理由是人工智能基础设施的普及带来的好处。分析师Helen Fang写道：“CAT为数据中心提供全套主电源和备用电源解决方案，包括柴油/燃气发电机和燃气轮机。与数据中心相关的Power Gen销售在P＆E部门中得到认可。在强劲的数据中心需求推动下，Power Gen的销售贡献几乎翻了一番。”其他上榜的股票包括耐克、Five Below、百思买和 Gap。至于退款的时间，高盛认为裁决可能会在下个月或一月份做出。高盛经济学家 Jan Hatzius 在一份报告中表示：“我们预计，在法院做出裁决时，还需要几个月的时间才能退还本应收取的 115-1450 亿美元。”