Baillie Gifford 表示，“Nvidia 是芯片行业的爱马仕”

投资管理公司 Baillie Gifford 的合伙人马克·厄克特 (Mark Urquhart) 表示，对于英伟达首席执行官黄仁勋 (Jensen Huang) 及其管理团队来说，“关键在于在战壕中获胜”。 Urquhart 跟踪芯片市场近 30 年，领导该公司的长期全球增长团队，该团队通常持有公司的时间非常长，平均为 8 至 10 年。他在接受 CNBC 的“Squawk Box Asia”节目采访时谈到了他持有的高定性股票名单，其中包括英伟达 (Nvidia)、台积电 (TSMC) 以及 Moncler 等奢侈品牌。继续持有英伟达 尽管最近科技股遭到抛售，英伟达仍然是 Baillie Gifford 最坚定的持股之一。厄克特表示，早在人工智能成为全球主导投资主题之前，该公司就持有该股票近十年了。 “我们一直很喜欢那里的管理团队。认为 Jensen（Nvidia 首席执行官黄仁勋）是……一位非常特别的个人和企业家。”虽然投资者将密切关注周三英伟达第三季度的财报，但厄克特表示，该公司的关注点远远超出了下一份财报的范围。 “他们不会考虑这个季度。他们会考虑 2030 年和 2035 年，因为这就是他们的命运。”他补充道：“这家公司在过去三年中的收入每年都翻倍，这在其规模上几乎是史无前例的。” “Nvidia 是这个市场的赫尔墨斯，你知道，他们是，他们是最好的。”然而，在谈到竞争时，厄克特表示，投资者不应低估亚洲。他说：“亚洲正在来吃午餐。”他指的是今年早些时候的“DeepSeek 时刻”，当时中国模型制造商声称已经在较低规格的芯片上开发了人工智能系统。尽管中美芯片竞争引发了不确定性，但他指出，英伟达重新进入中国市场的努力可能会以中间立场告终。 “我认为将会有一个妥协。”除了英伟达之外，ASML和台积电还强调了半导体供应链中的一些名字。厄克特表示，该公司支持 ASML 和台积电，因为它们是存储芯片市场中罕见的“长期赢家”，他将其描述为“快速发展”和“商品化”。他指出，两家公司的领导团队都“思考几十年”，这正是贝利·吉福德想要的。对于台积电，他认为其地位本质上是不可替代的。 “很多很多人都试图复制台积电，但这是不可能的”，理由是台积电决定在建设亚利桑那州芯片制造工厂时，从台湾引进工程师来满足其标准。 “就执行力和战略而言，它是世界上最好的公司之一。”厄克特还强调了挑战ASML地位的难度，称光刻供应链的顶端是半导体制造的“最科学的部分”，也是最难复制的部分。奢侈品牌和消费品品牌：Moncler、茅台、Netflix Baillie Gifford 也倾向于茅台和 Moncler 等消费品和奢侈品牌，他认为这些品牌“很难复制”。虽然他指出，奢侈品牌的手袋和羽绒服客观上并不难制造，但品牌名称仍然是大多数消费者的主要吸引力。 “这些东西都不是那么难制作……但它不是 Birkin，它不是（Hermès）Kelly，它不是 Moncler，它最终是品牌。” “柏金包和凯莉包的等待名单是有原因的：它们是行业的顶峰。”与此同时，Netflix 仍然是我们长期持有的股票，因为该公司一再推翻对其消亡的预测。 “如果你回顾一下我们的大部分所有权，人们就会担心迪士尼会来收购他们，HBO 会来收购他们……但实际上，Netflix 是最难复制的。” — CNBC 的 Martin Soong 和 Chery Kang 对本报告做出了贡献。