泡沫言论、预测和中国订单

英伟达 周三公布的第三财季收益超出预期，并对本季度做出了强劲的预测。

华尔街对该报告表示欢迎，英伟达股价在报告发布后和电话会议期间上涨。所谓人工智能行业的其他股票也出现上涨。

仔细研究英伟达的报告就会发现，它继续主导着称为 GPU 的人工智能芯片市场，首席执行官黄仁勋在与分析师的电话会议中听起来对该公司的产品充满信心，并看好该公司的前景。

Nvidia 表示，预计截至 1 月底的本季度销售额约为 650 亿美元。这将是年增长率 65%。

以下是英伟达财报的三个关键要点：

在周三与分析师举行的财报电话会议上，黄仁勋首先拒绝了一些投资者所持有的“人工智能泡沫”的前提，这些投资者担心英伟达芯片上花费的数十亿美元和潜在的投资回报。

“关于人工智能泡沫的讨论很多，”黄说。 “从我们的角度来看，我们看到了非常不同的东西。”

黄说，目前人工智能的三种不同用途正在增长，这三种用途都促进了基础设施投资的繁荣。

他表示，数据处理等非人工智能软件越来越多地在公司的 GPU 上运行，人工智能将创建新型应用程序，而不需要用户输入的“代理人工智能”将需要额外的计算能力。

黄说，人们很快就会开始欣赏人工智能热潮表面下发生的事情，而不是“对资本支出和投资发生的事情的简单化看法”。

伯恩斯坦分析师在一份报告中表示，黄仁勋的言论有助于缓解投资者对近期人工智能行业回调后出现泡沫的担忧，并表示“也许人工智能行业还没有消亡”。

分析师写道：“我们认为，投资者不仅需要良好的数字，还需要詹森的帮助，而他确实提供了帮助。”

上个月，黄仁勋在华盛顿特区的一次会议上表示，他的公司在 2025 年和 2026 年获得了 5000 亿美元的 AI 芯片订单。

周三，该公司表示，预测仍在正轨上。英伟达的任何长期前景对科技行业都很重要，因为英伟达将许多最强大的科技客户视为客户。

英伟达周三表示，其积压订单甚至不包括最近宣布的一些消息，例如该公司与 Anthropic 的交易或本周扩大与沙特阿拉伯的交易。

首席财务官科莱特·克雷斯(Colette Kress)在电话会议上表示：“这个数字将会增长。”他表示，该公司有望达到预期。 “我们可能会接受更多订单。”

黄说：“我们看到了在相当长一段时间内增长的机会。”

周四，几位分析师的报告提请人们关注 5000 亿美元的预测以及最近宣布的交易。

杰弗里斯表示，英伟达在其收益报告中“回应了警钟”，并表示这些数字应有助于稳定人工智能行业直至今年年底。

分析师写道：“我们并不期望每个人工智能熊都会感到满意，但这些结果以及管理层围绕需求前景提供的更多背景应该会带来一些短期的缓解。”

Nvidia 在整个夏天都在努力争取获得向中国出口其 H20 芯片（2022 技术的减速版本）的许可。一些分析师预计，英伟达的中国业务每年价值可达 500 亿美元。

在黄先生亲自会见唐纳德·特朗普总统并达成协议，将中国销售额的 15% 分配给美国政府后，该公司最终于今年夏天获得了许可证。

但事实证明，该季度H20芯片的销量“微不足道”。克雷斯告诉分析师，该公司在 2020 年下半年的销售额达到了 5000 万美元。

克雷斯表示：“由于地缘政治问题和中国市场竞争日益激烈，本季度从未出现过大量采购订单。”

英伟达认为，美国政府应该允许出口最先进的芯片，因为如果中国开发商习惯英伟达的技术，而不是被迫使用中国芯片并改进它们，这对国家安全更有利。

H20 是旧技术，但 Nvidia 希望获得批准在中国发送其当前一代 Blackwell 芯片的版本。

克雷斯表示：“虽然我们对目前的状况感到失望，这种状况阻止我们向中国运送更具竞争力的数据中心计算产品，但我们致力于继续与美国和中国政府接触，并将继续倡导美国在全球范围内竞争的能力。”

Melius 分析师周四表示，缺乏中国销售使得这些数字“更加非凡”，并预计英伟达将在未来 9 个季度产生近 4000 亿美元的自由现金流。

该公司表示：“目前英伟达还没有向中国供货，我们也不指望这种情况能够得到解决。”

CNBC 的 Sam Subin 对本文做出了贡献。