为什么他们可能成为人工智能热潮和伊朗战争的意外赢家

随着全球市场陷入不确定性，秘鲁股市成为了不太可能的赢家。标普秘鲁总指数在 2026 年飙升了 23%，在过去 12 个月里上涨了 75% 以上。它的表现不仅优于标准普尔 500 指数（今年迄今下跌 2%，去年上涨 19%），还超过 MSCI 新兴市场指数，该指数在 12 个月内上涨了 30%，全年上涨了 4%。 iShares MSCI Peru and Global Exposure ETF (EPU) 今年也上涨了 13% 以上。秘鲁成功的关键来自大宗商品领域，即黄金和铜，因为投资者旨在利用持续的人工智能热潮并对冲不断上升的地缘政治风险。由于秘鲁预计将在今年四月迎来一个更加亲市场的政府，秘鲁似乎准备在不久的将来取得更大的进展。 VanEck 新兴市场基金投资组合经理 Ola El-Shawarby 向 CNBC 表示：“如果确实取得了政治稳定改善的结果，那就是……上调 GDP 和增强商业信心的理由。” “加上大宗商品驱动的顺风，这使秘鲁处于一个非常有趣的位置。” El-Shawarby 表示，随着人工智能数据中心的蓬勃发展，对铜的需求正在上升，这些数据中心依靠工业金属来实现快速、高效的配电。根据全球技术情报公司 ABI Research 的数据，未来十年，全球预计将建设 3,226 个数据中心。 El-Shawarby 指出，这种材料也是为数据设施供电的电网的重要组成部分。 El-Shawarby 表示：“从结构上来说，人工智能是未来发展的一大推动力，因此需要对电网进行投资。” “因此，在更广泛的电气化贸易和具体的数据中心投资之间，铜是这些扩建的关键组成部分。”对铜的需求也超过了储备，使秘鲁库存成为现有结构和供应限制的受益者。 El-Shawarby 对 CNBC 表示：“铜的供应相当有限，引入新供应的能力比之前的周期更加困难，而且需要更长的时间，因此像秘鲁和智利这样拥有良好铜储备和出口的国家肯定是从中受益的最前线。”过去一年铜价上涨了20%。到 2026 年，其涨幅也将超过 2%。 @HG.1 1Y 山铜 1 年期图表 避险交易也将提振 分析师指出，黄金和白银（传统避险资产）的激增也将为秘鲁市场提供动力。安永去年发布的一份报告引用了美国地质调查局的数据，秘鲁拥有全球 3.9% 的黄金储备和 21.8% 的白银储备。黄金在过去一年上涨了约 81%，而白银同期上涨了 176%。 El-Shawarby 表示：“黄金不再仅仅被定位为不确定性对冲或通胀对冲，而且结构性黄金需求的成分也在不断增加，特别是在全球央行等机构的推动下，在美元多元化的推动下。”根据美国银行最近给客户的报告，随着全球贵金属需求的增长，预计 2026 年秘鲁贸易量将增长 29.4%。美国银行在 3 月 5 日的报告中写道：“我们预计，贸易条件（主要是金属出口价格）的改善将推动出口持续繁荣，商业信心的改善将加强投资、劳动力和消费之间的良性循环。”贸易顺风已经为秘鲁带来了巨大的福音。根据秘鲁能源和矿业部的数据，2025年1月至10月，该国出口额达到496.3亿美元，同比增长24.6%。可以肯定的是，随着伊朗战争导致全球油价上涨，秘鲁的经济和市场仍可能面临重大冲击。周一，就在美国和以色列开始对伊朗发动战争的 9 天后，油价四年来首次飙升至 110 美元以上。然而，美国银行分析师表示，铜和黄金出口价格上涨可能“足以抵消”因中东冲突加剧而导致的石油进口价格上涨的影响。此外，Change Global Investment 创始人西娅·贾米森 (Thea Jamison) 告诉 CNBC，伊朗战争可能会推动投资进入国外市场，作为投资组合去风险和多元化的一种手段。这可能会推动新的资金流入秘鲁，甚至其他拉丁美洲市场。贾米森表示：“这种爆发只会放大全球多元化的需求、愿望和方向，最终将使新兴市场受益。”交易方式 寻求投资秘鲁股市的投资者可以通过 EPU ETF 进行交易。它收取 0.59% 的费用。该基金在过去三年中也取得了收益，并且在过去五年中有四年的表现优于 iShares MSCI 新兴市场 ETF (EEM)。该基金中还有一些美国上市公司，包括银行 Credicorp 和矿业公司 Compania de Minas Buenaventura。 Credicorp 的股价在 2026 年上涨了近 15%，而开采黄金、白银和其他金属的布埃纳文图拉 (Buenaventura) 则飙升了 28%。