美元目前重回巅峰

最近几周，美元有所缓和，兑所有主要货币走强，并在市场压力时期再次恢复其作为避险资产的地位。但分析师警告称，这种情况可能是短暂的。 2025 年上半年，美国总统唐纳德·特朗普取消了 4 月份宣布的“解放日”关税，导致人们对美国资产的信心动摇，美元出现 50 多年来最差表现。摩根士丹利在 8 月份的一份研究报告中表示，追踪一篮子主要货币表现的美元指数到 2025 年将下跌近 10%，结束“15 年牛市周期”。但自伊朗战争爆发以来，它的命运发生了转变。美国是主要石油出口国，WTI 原油价格飙升增加了对其货币的需求，因为石油以美元计价。该指数目前略低于 10 个月高点。美元也表现出防御性特征，而日元等其他传统避险货币则出现动摇。 GBP= JPY=,EUR= 100万山 自伊朗冲突以来，美元兑英镑、欧元和日元走强。汇丰银行外汇分析师在周四的报告中写道：“中东地缘政治紧张局势再次强化了美元作为主要避险货币的作用。” “这提醒人们，与大约一年前的普遍说法相比，这种情况从未真正改变。”由于欧洲国家严重依赖进口，欧洲再次表现出容易受到中东战争造成的能源价格冲击的影响，英镑和欧元均走软。美国已经实现了原油生产自给自足，并且更能免受伊朗关闭的霍尔木兹海峡（伊朗已关闭的重要石油和天然气运输路线）的干扰。汇丰银行分析师在报告中补充称，有理由不完全重新拥抱强势美元，特别是考虑到 2022 年美元上涨背后的驱动力已不复存在。其他分析师也表示，美元的复苏将是短暂的。 AJ Bell 投资总监 Russ Mould 对 CNBC 表示：“在最近一次中东战争之前导致其疲软的基本问题尚未消失。” “其中包括反复无常、战略难以解读的美国政府、巨大的财政赤字以及央行独立性面临的政治压力，坦率地说，投资者期望新兴市场而不是发达市场具备这些特征。”他补充说，尽管自冲突开始以来金价尚未上涨，但黄金背后的宏观力量仍然存在，包括西方政府债务的上升，特别是在美国“在战争上大肆支出”的情况下。 XAU= 1M mountain 自2月28日伊朗冲突开始以来，金价基本持平。周一的交易表明，美元受到油价支撑，随着布伦特原油跌至每桶95美元，美元从近期高点小幅回落。投资者面临的关键问题是冲突会持续多久。私人银行 Arbuthnot Latham 的投资总监杰森·达席尔瓦 (Jason da Silva) 告诉 CNBC：“只要危机持续存在，我们就预计美元将会走强。” “但一旦局势正常化，我们预计美元将继续走弱。美元仍然昂贵，我们认为从长远来看，这是其长期回报的真正驱动力。”