美联储决定后，交易员认为今年降息的可能性很小

本周美联储会议上所有积极的经济言论都对投资者产生了负面影响，他们现在已经放弃了今年甚至一次降息的预期。

在会后新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔对当前形势持乐观态度，尽管他所说的净就业增长“零”，通胀率仍高于央行 2% 的目标。鲍威尔称经济增长“稳健”，并否认滞胀正在发生的任何观点。

尽管联邦公开市场委员会的声明指出了与伊朗战争相关的“不确定性”，但鲍威尔从未直接提及这一问题。随着中东敌对行动升级，而美联储似乎不愿做出反应，投资者对宽松货币政策的前景持悲观态度。

股市并未因央行明显的乐观情绪而上涨，而是走低。周四上午股指期货也出现负值。

此举与联邦基金期货市场的另一次调整同时发生，根据芝加哥商品交易所集团的 FedWatch 分析，美联储基准利率在美国东部时间周四上午 8:50 左右下调 25 个百分点的可能性仅为 17.2%。

加息的可能性甚至悄悄上升，升至8.4%。

“逐渐发脾气”

市场资深人士艾德·亚德尼(Ed Yardeni)将这种反应称为“缩减恐慌”，暗指早期投资者对美联储收紧政策的预期感到不满。

亚德尼在周三晚间发布的一份报告中写道：“战争和美联储消息的结合引发了股市的缩减恐慌，因为投资者得出结论，货币政策解决战争经济后果的能力可能有限。”

“事实上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔几乎没有提到战争，”他补充道。 “值得注意的是，他认为经济和劳动力市场状况良好，未来几个月核心通胀可能会放缓，这意味着美联储在可预见的未来将继续按兵不动。”

战前，交易员预计六月会降息，九月会降息一次，年底前可能还会降息一次，具体取决于劳动力市场状况和通胀情况。

问题在于，美联储所谓的双重使命的哪一方面会获得更多关注——疲软的劳动力市场或仍高于央行 2% 目标（尽管远低于之前高点）的通胀率。

本周的会议显示，官员个人利率预期的“点阵图”网格出现了温和的转变。这使得投资者仔细研究鲍威尔的言论，以寻找有关联邦公开市场委员会方向的更多线索。

吸收冲击

Fundstrat分析师在一份报告中表示，“鲍威尔所依据的论点在过去两年中一再支持美联储的耐心：经济吸收冲击的能力好于预期。” “尽管如此，市场的反应似乎是鲍威尔实质上收紧了政策前景。”

主席十几次提到了预测中的不确定性，在很大程度上影响了石油危机的发生以及关税对通胀的影响。

Fundstrat 团队表示：“下一个催化剂是即将到来的通胀数据是否开始显示关税敏感商品在能源成本上涨更广泛蔓延之前放松。” “在那之前，鲍威尔的框架仍然完好无损：谨慎、有条件，并且仍然不愿意单独按照预测行事。”

美联储下次会议将于 4 月 28 日至 29 日举行。交易员预计降息的可能性不大，加息四分之一个百分点的可能性为 10.3%。