伯恩斯坦表示，在中美人工智能竞赛中获胜的股票

伯恩斯坦发现，随着中美争夺人工智能主导地位，计算能力将成为决定胜负的关键因素。该公司还指定了几只股票来顺应这一趋势。分析师表示：“中国将需要在半导体和电力基础设施方面进行巨额投资，才能赶上美国，从而为相关股票创造明显的上涨空间。”这与市场目前对半导体准入的关注相比是倒退了一步。美国限制了中国购买用于训练人工智能模型的先进芯片的能力。中国公司的反击是使用更多但功能较弱的芯片，同时推出比美国竞争对手便宜得多的人工智能模型。正如芯片对于人工智能竞赛至关重要一样，为其提供动力所需的电力也同样重要。 Bernstein 驻香港分析师在 3 月 17 日的一份报告中表示：“计算能力不仅取决于先进的半导体，还取决于运行超大规模计算机的电力供应，而中国在这方面处于领先地位。”他们预测，到 2035 年，美国将使用每秒 511 zetta 浮点运算（ZFLOPS）的人工智能计算。报告称，当前水平为 35 ZFLOP，这是计算速度的衡量标准。中国目前的人工智能计算能力只有 5 ZFLOP，但去年该国新增了超过 500 吉瓦的电力容量。分析师表示，如果保持这一速度，到 2035 年，中国的 ZFLOP 数将达到 1,936 倍。这将是美国的三倍多 燃料电力需求 长期以来，能源安全一直是中国政府关注的焦点，其努力储存原油和开发可再生能源多元化就证明了这一点。该国大力发展电动汽车也减少了对石油的需求，同时支持了电池的发展。伯恩斯坦分析师表示：“为了支持发电和可再生能源的快速增长，中国将需要更多的电池和电网基础设施，这就是为什么宁德时代和阳光电源仍然是我们的首选。”分析师对两家公司在中国大陆上市的股票给予跑赢大盘的评级。他们的目标价是宁德时代 530 元（约合 76.96 美元），阳光电源 260 元。 CATL（宁德时代新能源科技有限公司）是中国快速增长的电动汽车制造商的主要电池供应商。阳光电源是一家大型太阳能及储能公司。伯恩斯坦分析师表示，电力约占中国能源结构总量的30%，高于全球平均水平21%。他们指出，中国可再生能源的成本可能是美国的三分之一。他们指出，太阳能使中国能够迅速增加发电量，但北京方面持续推动核能以及扩大电池储能有助于提高电力供应稳定性。伯恩斯坦分析师预测，中国国产人工智能芯片也将变得更加强大，到 2035 年，效率将从目前的 25% 左右攀升至美国芯片的 50% 以上。他们评级优于大盘的中国半导体股包括寒武纪和海光，目标价分别为2000元和280元。两只股票均在上海科创板上市。总体而言，伯恩斯坦估计，到 2035 年，中国与人工智能相关的支出（主要是数据中心）将以每年 32% 的速度增长，而美国该类别的资本支出每年仅增长 8%，尽管基数较高。 —CNBC 的迈克尔·布鲁姆 (Michael Bloom) 对本报告作出了贡献